方面，如果债务集资的数额增加，而盈利因种种原因没有相应增加或反而减少， 则有可能连固定的债息和利息都无法支付：另一方面，即使企业获得了一定的利 润，但因需要支付固定债息和利息的数额增加了，留给分配股息的数额就因而减 少。这两种情况都会导致证券投资者收益受损，风险加大。 财务风险本质上是公司所拥有的资金数量对它所需支付的资金数量的一 种对比关系。公司资金所需支付资金的比例越小，则公司财务状况越好，财务实 力越强，财务风险越小：反之，则相反。财务状况的好坏，可以通过一些财务比 率而得知。 3.违约风险。违约风险是指证券发行人不能对某一证券按期支付利息或 股息以及到期偿还本金而给证券投资者带来的风险。违约风险的程度同企业经营 状况及其信誉密切相关，违约是企业失去信誉的表现，它会导致证券在市场上抛 售和该证券价格的下跌。如果是临时违约，当投资者了解到这一状况并恢复信心 后，会终止抛售。否则，一旦投资者丧失信心，集体抛售，结果将导致该证券价 格猛跌，尤其是严重经济危机时。但是违约带来的风险程度还要视企业长期信用 和财务恶化状况而定。如果信誉良好，以前曾有很好业绩，则企业经理与债权人 和股东达成近期偿还等谅解，也会减缓证券价格的下跌。 必须指出，违约与破产不同，违约通常导致债券价格下跌，而破产时债券 价格几乎近于零。发生违约时，债权人与债务人可以和解，达成协议，使债权延 期，债务人也可以继续经营，债券投资收益在未来协议期获得。而破产是在特殊 的法律程序下，对公司进行清算，使债权人与债务人的关系解除。 发行企业不履行债务的风险主要受企业经营能力、规模大小和事业稳定性 的影响。在证券市场发达的国家，发行企业在证券特别是债务发行前，一般都要 经过信誉评级机构的信用等级评定。对证券发行者来说，只有经过评级的证券才 易被投资者接受，才能进入交易市场。对证券投资者来说，企业的信誉级别是其 投资决策的重要依据。 4道德风险。道德风险是指有些企业在所公布的报表或资料中弄虚作假， 隐瞒或欺骗证券投资者而带来的风险。方面，如果债务集资的数额增加，而盈利因种种原因没有相应增加或反而减少， 则有可能连固定的债息和利息都无法支付；另一方面，即使企业获得了一定的利 润，但因需要支付固定债息和利息的数额增加了，留给分配股息的数额就因而减 少。这两种情况都会导致证券投资者收益受损，风险加大。 财务风险本质上是公司所拥有的资金数量对它所需支付的资金数量的一 种对比关系。公司资金所需支付资金的比例越小，则公司财务状况越好，财务实 力越强，财务风险越小；反之，则相反。财务状况的好坏，可以通过一些财务比 率而得知。 3．违约风险。违约风险是指证券发行人不能对某一证券按期支付利息或 股息以及到期偿还本金而给证券投资者带来的风险。违约风险的程度同企业经营 状况及其信誉密切相关，违约是企业失去信誉的表现，它会导致证券在市场上抛 售和该证券价格的下跌。如果是临时违约，当投资者了解到这一状况并恢复信心 后，会终止抛售。否则，一旦投资者丧失信心，集体抛售，结果将导致该证券价 格猛跌，尤其是严重经济危机时。但是违约带来的风险程度还要视企业长期信用 和财务恶化状况而定。如果信誉良好，以前曾有很好业绩，则企业经理与债权人 和股东达成近期偿还等谅解，也会减缓证券价格的下跌。 必须指出，违约与破产不同，违约通常导致债券价格下跌，而破产时债券 价格几乎近于零。发生违约时，债权人与债务人可以和解，达成协议，使债权延 期，债务人也可以继续经营，债券投资收益在未来协议期获得。而破产是在特殊 的法律程序下，对公司进行清算，使债权人与债务人的关系解除。 发行企业不履行债务的风险主要受企业经营能力、规模大小和事业稳定性 的影响。在证券市场发达的国家，发行企业在证券特别是债务发行前，一般都要 经过信誉评级机构的信用等级评定。对证券发行者来说，只有经过评级的证券才 易被投资者接受，才能进入交易市场。对证券投资者来说，企业的信誉级别是其 投资决策的重要依据。 4.道德风险。道德风险是指有些企业在所公布的报表或资料中弄虚作假， 隐瞒或欺骗证券投资者而带来的风险