回购的信用风险 ■如果到约定期限后交易商无力购回政府 债券等证券,客户只有保留这些抵押品 但如果适逢债券利率上升,则手中持有 的证券价格就会下跌,客户所拥有的债 券价值就会小于其借出的资金价值;如 果债券的市场价值上升,交易商又会担 心抵押品的收回,因为这时其市场价值 要高于贷款数额。 CopyrightcZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen UniversityCopyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 回购的信用风险 ◼ 如果到约定期限后交易商无力购回政府 债券等证券，客户只有保留这些抵押品。 但如果适逢债券利率上升，则手中持有 的证券价格就会下跌，客户所拥有的债 券价值就会小于其借出的资金价值；如 果债券的市场价值上升，交易商又会担 心抵押品的收回，因为这时其市场价值 要高于贷款数额