(2)净现值=1.3724(万元)净现值率=0.13724 (3)现值指数=1.13724 内含报酬率=15.249 2.净现值=1720.9(元)内含报酬率=2424% 3.内含报酬率=23.32% 4.净现值=34.26618(万元) 5.净现值=2425(万元) 6.差量净现值=-5954.86(元),应租赁。 7.(1)每年的税后利润分别为41200元、43600元、4600元。 (2)净现值=31814(元) 8.差量净现值=5650.24(元)应售旧购新。 9.旧设备平均成本=290733(元) 新设备平均成本=299408(元) 10.旧设备的年均成本=3128.22(元) 新设备的年均成本=2996.16(元) 11.分析调整贴现率=18% 净现值=250.88(万元) 第八章企业证券投资决策 、判断题 2.V 5.V 6.V 7.X 8.X 、单项选择题 9.B10.C 多项选择题 1. BCD 2. CD 3. ABCD 4. AB 5. AB 6. abcd 7. abcd 8. bc 9. CD 10. ABD 四、计算分析题 1.该股票的预期收益率为 %+1.2×(16%-11%)=17% 该股票的价值=6(17%-5%)=50(元) 2.(1)A公司的必要收益率为: 8%+2×(12%-8%)=16% A公司的股票价值为 5×(P/A,16%,5)+[5×(1+6%)]÷(16%-6%)×(P/F,16,5) =41.61(元) (2)B公司的必要收益率为 8×+1.5×(12%-8%)=14% B公司的股票价值为 2×(1+4%)]÷(14%-4%)=20.8(元) (3)证券组合的B系数为 (100×40)÷(100×40+100×20)×2+(100×20)÷(100×40+100×20)×1.5 3。(1)债券发行价格的下限应是按12%计算的债券价值(V)（2）净现值＝1.3724（万元） 净现值率＝0.13724 （3）现值指数＝1.13724 内含报酬率＝15.24％ 2．净现值＝1720.9（元） 内含报酬率＝24.24％ 3．内含报酬率＝23.32％ 4．净现值＝34.26618（万元） 5．净现值＝24.25（万元） 6．差量净现值＝－5954.86（元），应租赁。 7．（1）每年的税后利润分别为 41200 元、43600 元、46000 元。 （2）净现值＝3181.4（元） 8．差量净现值＝5650.24（元） 应售旧购新。 9．旧设备平均成本＝2907.33（元） 新设备平均成本＝2994.08（元） 10．旧设备的年均成本＝3128.22（元） 新设备的年均成本＝2996.16（元） 11．分析调整贴现率＝18％ 净现值＝250.88（万元） 第八章 企业证券投资决策 一、判断题 1．X 2．V 3．V 4．V 5．V 6．V 7．X 8．X 9．V 10．V 二、单项选择题 1．A 2．C 3．A 4．A 5．C 6．D 7．D 8．A 9．B 10．C 三、多项选择题 11．D 12．B 1．BCD 2． CD 3．ABCD 4．AB 5．AB 6． ABCD 7． ABCD 8． BC 9．CD 10． ABD 四、计算分析题 1．该股票的预期收益率为 11％＋1.2×（16％－11％）＝17％ 该股票的价值＝6/（17％－5％）＝50（元） 2．（1）A 公司的必要收益率为： 8％＋2×（12％－8％）＝16％ A 公司的股票价值为： 5×（P/A,16％，5）＋[5×（1＋6％）]÷(16%－6％)×（P/F，16，5） ＝41.61（元）- （2）B 公司的必要收益率为： 8×＋1.5×（12％－8％）＝14％ B 公司的股票价值为： [2×（1＋4％）] ÷（14％－4％）＝20.8（元） （3）证券组合的 β 系数为 （100×40）÷（100×40＋100×20）×2＋（100×20）÷（100×40＋100×20）×1.5 ＝1.83 3。（1）债券发行价格的下限应是按 12％计算的债券价值（V）