方面，该货币制度运行的另一项必要条件是保证国际请偿能力的供应。为此美元活要大量外 流，面这又意味着美国必须特续存在巨额国际收支逆差，并导致人们对美元丧失信心 (三)该国际货币制度的国际收支调节机制过分依赖于国内政策手及，而限制汇率政策 等手段的运用 从原则上看，布雷顿森林体系属于可调整的钉住汇率制，各国政府有法定升值或法定贬 值的余地。但是在其运行过程中，国际货币基金实际上根少允许会员国运川汇率政策调节国 际收支。各国通过财政，贤币政策进行调节，往往给经济运行带来其他方面的酒极影响，使 其经济政策白主权受到限制： (四》在特定时期，它会引发特大规模的外汇投机风调 在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性。国际货币基金具允许各国在 国际收支道差十分严重时实行货币贬植政策，汇率运动的方向是单向的，故外汇投机行为几 乎没有多少外汇风险。又由于在州定汇率制下贬值幅度往往较大，故外汇授机一且成功可获 额外高的收登。在布雷顿森林体系时期发生的美元危机和英锈危机中，这些外汇授机行为都 起着推波助渊的作用。 四、牙买加体系的主要内容 牙买如体系的主要内容是： (一)承认现行浮动汇率制的合法性。 它取消了原来关于金平价的规定，允许各国自由选释汇率制度。同时，它也要求各国的 汇率夏策接受基金组织的指导和监督。 (二》实行黄金非货币化。 它取消了基金组织原有的关干黄金的各种规定，废障黄金官价，取消黄金份额。它允许 各国中央银行自由参如黄金市场交号，同时，基金组织按市场拍卖部分黄金，所得利润主要 用于援助低收入的国际收支逆差国家。 《三)提高特以提款权在储答货产中的炔位 它设塑在未来的货币体系中以特别提款权为主要的储备资产，即把美元本位改为特别提 款权本位。会员国可用特别提款权偿还对基金组织的借款，用它进行被比之间的借贷或作为 还债务的粗保，基金组织在计算份额和贷款时都使用特别提款权计值，并扩大它的发行额， (四)扩大对发展中国家的贤金融通。 除了以出售黄金所得利洞建立信托基金之外，基金组织还将信用贷敌部分的总额由占会 员国份额的100%增加到145路，将出口被动补傍贷款的限额由占份额的50%提高到75%。 《五》修订份筏。 总体结果是石油输出国在基金组织中的份额增如，某些发达国家如英国的份额有所减少。 五、牙买加体系的基本特征方面，该货币制度运行的另一项必要条件是保证国际清偿能力的供应，为此美元需要大量外 流，而这又意味着美国必须持续存在巨额国际收支逆差，并导致人们对美元丧失信心。 （三）该国际货币制度的国际收支调节机制过分依赖于国内政策手段，而限制汇率政策 等手段的运用 从原则上看，布雷顿森林体系属于可调整的钉住汇率制，各国政府有法定升值或法定贬 值的余地。但是在其运行过程中，国际货币基金实际上很少允许会员国运用汇率政策调节国 际收支。各国通过财政、货币政策进行调节，往往给经济运行带来其他方面的消极影响，使 其经济政策自主权受到限制。 （四）在特定时期，它会引发特大规模的外汇投机风潮 在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性。国际货币基金只允许各国在 国际收支逆差十分严重时实行货币贬值政策，汇率运动的方向是单向的，故外汇投机行为几 乎没有多少外汇风险。又由于在固定汇率制下贬值幅度往往较大，故外汇投机一旦成功可获 额外高的收益。在布雷顿森林体系时期发生的美元危机和英镑危机中，这些外汇投机行为都 起着推波助澜的作用。 四、牙买加体系的主要内容 牙买加体系的主要内容是： （一）承认现行浮动汇率制的合法性。 它取消了原来关于金平价的规定，允许各国自由选择汇率制度。同时，它也要求各国的 汇率政策接受基金组织的指导和监督。 （二）实行黄金非货币化。 它取消了基金组织原有的关于黄金的各种规定，废除黄金官价，取消黄金份额。它允许 各国中央银行自由参加黄金市场交易。同时，基金组织按市场拍卖部分黄金，所得利润主要 用于援助低收入的国际收支逆差国家。 （三）提高特别提款权在储备资产中的地位。 它设想在未来的货币体系中以特别提款权为主要的储备资产，即把美元本位改为特别提 款权本位。会员国可用特别提款权偿还对基金组织的借款，用它进行彼此之间的借贷或作为 偿还债务的担保。基金组织在计算份额和贷款时都使用特别提款权计值，并扩大它的发行额。 （四）扩大对发展中国家的资金融通。 除了以出售黄金所得利润建立信托基金之外，基金组织还将信用贷款部分的总额由占会 员国份额的 100%增加到 145%，将出口波动补偿贷款的限额由占份额的 50%提高到 75%。 （五）修订份额。 总体结果是石油输出国在基金组织中的份额增加，某些发达国家如英国的份额有所减少。 五、牙买加体系的基本特征