对股权分置政策未来路径和 调整趋势的研判 1、解以后解决股权分置的方式可能更趋多样性, 决方案 最可能的表现形式是流通权被分离出来,伴 及未来 生认购权证(流通权证) 演变方 式 通权被分离出来,伴生认购权证(流通 有限多 送股[金融剑新深化x权证),即非流通股向流通股简单支付相 样化及 关权证和股份作为对价以获得流通权。 流通权 分离第一阶段,证监 第二阶段,交易所审批,对解决方案 会审批。 多样化的必然诉求。一、对股权分置政策未来路径和 调整趋势的研判 ▪ 1、解 决方案 及未来 演变方 式—— 有限多 样化及 流通权 分离 ▪ 以后解决股权分置的方式可能更趋多样性， 最可能的表现形式是流通权被分离出来，伴 生认购权证（流通权证） 送股 通权被分离出来，伴生认购权证（流通 权证），即非流通股向流通股简单支付相 关权证和股份作为对价以获得流通权。 金融创新深化 第一阶段，证监 会审批。 第二阶段，交易所审批，对解决方案 多样化的必然诉求