浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续教育学院 School of Continuing E 案例一买入股指期货套期保值 (1)案例资料 ·某投资者在2006年3月22日已经知道在5月30日有300万资金 到账可以投资股票。他看中A、B、C三只股票,当时的价格 为10元、20元和25元,准备每个股票投资100万,可以分为 买10万股、5万股、4万股。由于行情看涨,担心到5月底股 票价格上涨,决定采取股票指数期货锁定成本。假设经统计 分析三个股票与沪深300指数的相关系数β为1.3、1.2和0.8 则其组合β系数=1.3×1/3+1.2×1/3+0.8×1/3= 1.1。3月22日沪深300指数的现值为1050点,5月30日沪深 300指数的现值为1380点。假设3月22日6月份到期的沪深300 指数期货合约为1070点,5月30日6月份到期的沪深300指数 期货合约为1406点。那么该投资者需要买入的期货合约数量 =3000000/(1070×300)×1.1=31手。具体操作如表4所 小: 继续教高学院成人教商学院远程教育学院案例一 买入股指期货套期保值 2 • （1）案例资料 • 某投资者在2006年3月22日已经知道在5月30日有300万资金 到账可以投资股票。他看中A、B、C三只股票，当时的价格 为10元、20元和25元，准备每个股票投资100万，可以分为 买10万股、5万股、4万股。由于行情看涨，担心到5月底股 票价格上涨，决定采取股票指数期货锁定成本。假设经统计 分析三个股票与沪深300指数的相关系数β为1.3、1.2和0.8 ，则其组合β系数 = 1.3×1/3 + 1.2×1/3 + 0.8×1/3 = 1.1。3月22日沪深300指数的现值为1050点，5月30日沪深 300指数的现值为1380点。假设3月22日6月份到期的沪深300 指数期货合约为1070点，5月30日6月份到期的沪深300指数 期货合约为1406点。那么该投资者需要买入的期货合约数量 =3 000 000/（1070×300）×1.1=31手。具体操作如表4所 示：