远期价格超过S315就存在着套利机会 假设远期价格为$320 在时间t=0 以S320的价格卖出黄金远期 以每年5%的利率借入S300 按S300的价格在现货市场上购买黄金 在时间t=1年 交付黄金,收入S320 支付借款本金和利息(S315) 获利$5 Q光华理2021/2/22 102021/2/22 10 • 远期价格超过$315就存在着套利机会 − 假设远期价格为$320 − 在时间 t = 0 − 以$320的价格卖出黄金远期 − 以每年5%的利率借入$300 − 按$300的价格在现货市场上购买黄金 − 在时间 t = 1 年 − 交付黄金，收入$320 − 支付借款本金和利息($315) − 获利 $5