资本成本的概念 5.资本成本的影响因素 资本成本=无风险收益率+风险报酬率 ◆ 无风险收益率 国库券的利率或储蓄存款利率可以视为无风 险收益率；在通货膨胀的情况下，还应加上 保值增值率。 无风险收益率主要受资本市场供求关系和 社会通货膨胀水平的影响，这两个因素是影 响资本成本的外部客观因素，企业无法控制：12 一、资本成本的概念 5. 资本成本的影响因素 资本成本=无风险收益率+风险报酬率 ◆ 无风险收益率 国库券的利率或储蓄存款利率可以视为无风 险收益率；在通货膨胀的情况下，还应加上 保值增值率。 无风险收益率主要受资本市场供求关系和 社会通货膨胀水平的影响，这两个因素是影 响资本成本的外部客观因素，企业无法控制