CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化 的模型,这些假设包括 Harry Markowitz建立均 值-方差模型时所作的假设。这其中最关键的假 设是,所有投资者的无差异曲线建立在证券组 合回报率的期望和标准差之上。 相反,APT所作的假设少得多。APT的基本假 设之一是,当投资者具有在不增加风险的前提 下提高回报率的机会时,每个人都会利用这个 机会,即,个体是非满足的。另外一个重要的 假设是,证券市场证券种类特别多,并且彼此 之间独立。• CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化 的模型，这些假设包括Harry Markowitz建立均 值-方差模型时所作的假设。这其中最关键的假 设是，所有投资者的无差异曲线建立在证券组 合回报率的期望和标准差之上。 • 相反，APT所作的假设少得多。APT的基本假 设之一是，当投资者具有在不增加风险的前提 下提高回报率的机会时，每个人都会利用这个 机会，即，个体是非满足的。另外一个重要的 假设是，证券市场证券种类特别多，并且彼此 之间独立