中央调控货币金融运行的能力相对下降,使得货币政策的操作难以达到中央银行操 作政策所要预期达到的目的,从而使货币政策的效应难以奏效。特别是在发展中国 家的发展初期经济发展水平的落后决定了其相对应的中央银行制度有严重的滞后 性,中央银行的货币政策要么不健全,要么由于制度上的原因而难以发挥应有的作 用:甚至,有部分发展中国家根本就谈不上有健全的中央银行货币政策体系。中央 银行对本国范围内的金融业务调控难以掌握,其货币政策难以操作 [《跨国银行与金融深化》刘著F832·1/Z1P311结束语“ 再论外资银行的利与弊” 从东道国角度看,引进外资银行既有利,又有弊。有利的方面。 有利的方面,关键是实现外资银行、金融深化与经济发展的良性循环。其过程 可以简要表示如下 资金引入 外资银行 经济增长 金融深化 其中: 外资银行作用于经济增长 通过外资银行促进了外资引入,进而促进经济增长; 通过外资银行从金融市场与金融主体等方面加快金融深化,从而作用于经济增 长 通过外资银行引进外资,通过外资引入促进金融深化,然后再作用于经济增 长 反过来,经济增长也促进了外资银行的发展 经济增长产生了更大的资金需求,促进了外资引入,客观上推动了外资银行的 进入和发展; 经济增长对金融深化有积极作用(特别是需求引致型金融深化),为外资银行 的进入和运营创造了良好的环境 经济增长导致的外资流入,加快了金融深化,进而再作用于外资银行 不利的方面:最极端的情况即外资银行、金融深化与经济增长之间的恶性循环。 其过程可以简要表示如下: 资金过度引入 外资银行 经济恶化 融市场恶化 其中,外资银行的进入从三个方面促使东道国经济状况恶化: 在引进外资失控时,外资银行加剧了外资的过度引入,使国内经济受到不利的 影响 在国内金融市场不发达时,盲目引进外资银行导致国内金融业竞争乏力,国内 金融恶化,进而使国内经济受到影响: 外资银行通过加剧外资的过度引入,扰乱国内金融市场,进而作用于国内经 济,促使国内经济状况恶化 反过来,国内经济恶化对外资银行发展的影响也可能会是起反向作用: 国内经济恶化使得外资经济在东道国的地位越来越重要,外资流入越多,外资 银行的发展越快:9 中央调控货币金融运行的能力相对下降，使得货币政策的操作难以达到中央银行操 作政策所要预期达到的目的，从而使货币政策的效应难以奏效。特别是在发展中国 家的发展初期经济发展水平的落后决定了其相对应的中央银行制度有严重的滞后 性，中央银行的货币政策要么不健全，要么由于制度上的原因而难以发挥应有的作 用；甚至，有部分发展中国家根本就谈不上有健全的中央银行货币政策体系。中央 银行对本国范围内的金融业务调控难以掌握，其货币政策难以操作。 [《跨国银行与金融深化》 刘 著 F832 ·1/Z1 P311 结束语 “ 一、 再论外资银行的利与弊”] 从东道国角度看，引进外资银行既有利，又有弊。有利的方面。 有利的方面，关键是实现外资银行、金融深化与经济发展的良性循环。其过程 可以简要表示如下： 其中： 外资银行作用于经济增长： 通过外资银行促进了外资引入，进而促进经济增长； 通过外资银行从金融市场与金融主体等方面加快金融深化，从而作用于经济增 长； 通过外资银行引进外资，通过外资引入促进金融深化，然后再作用于经济增 长。 反过来，经济增长也促进了外资银行的发展： 经济增长产生了更大的资金需求，促进了外资引入，客观上推动了外资银行的 进入和发展； 经济增长对金融深化有积极作用（特别是需求引致型金融深化），为外资银行 的进入和运营创造了良好的环境； 经济增长导致的外资流入，加快了金融深化，进而再作用于外资银行。 不利的方面：最极端的情况即外资银行、金融深化与经济增长之间的恶性循环。 其过程可以简要表示如下： 其中， 外资银行的进入从三个方面促使东道国经济状况恶化： 在引进外资失控时，外资银行加剧了外资的过度引入，使国内经济受到不利的 影响： 在国内金融市场不发达时，盲目引进外资银行导致国内金融业竞争乏力，国内 金融恶化，进而使国内经济受到影响： 外资银行通过加剧外资的过度引入，扰乱国内金融市场，进而作用于国内经 济，促使国内经济状况恶化。 反过来，国内经济恶化对外资银行发展的影响也可能会是起反向作用： 国内经济恶化使得外资经济在东道国的地位越来越重要，外资流入越多，外资 银行的发展越快： 资金引入 外资银行 经济增长 金融深化 资金过度引入 外资银行 经济恶化 金融市场恶化