第三节降低代理成本的内部制度安排 降低代理成本的途径可从两个方面考虑,一是进行内部制度安排,建立内部监 督机制;二是完善市场体系,形成外部环境约束 1)内部制度安排 (1)建立完善的法人治理机构,实现所有者和劳动者对经营者的监督机制。在 完善的法人治理机构中,所有者通过行使选择经营者的权力挑选董事、经理和财务 负责人;如果经营者为追求个人利益而损害所有者权益、偷懒或不负责任,股东大 会有权处分和撤换他们,甚至重组董事会和经理班子;通过行使重大决策权来控制 经营者的行为,如制订公司章程,对兼并、投资和增资等重大事项进行审批或否 决;通过由所有者和职工代表组成的监督机构,以法律和公司章程为依据,对经营 者的经营管理活动实施监督,维护公司的利益。 (2)依法制订公司章程和内部管理条例,明确股东与公司经营者之间的权利 和义务,规范经营者行为。公司章程是公司内部的法律性文件,它对公司的组织原 则、投资者权益、业务范围和方法、公司发展方向都作了明确规定。公司一经注册 登记取得法人资格,公司章程就受政府法律保护。为了更具体地规定和调整公司本 身的业务活动以及公司各执行机构和人员的权利与义务关系,公司还应在公司章程 的约束下制定公司条例。条例是公司的内部规章制度,它对公司的经营管理方式、 资本的增减、董事的资格和报酬、职员的选聘和职权、会计与审计制度等作出更加 具体的规定。股东对董事会和对公司条例有完全的控制权。公司全体成员必须严格 遵守公司章程和条例,投资者利用章程和条例对公司的经营管理和经营者行为实施 控制,以降低代理成本 (3)设计合理的经营者报酬制度 报酬是一种激励手段。合理的经营者报酬制度必须把经营个人利益与企业利益 联系在一起,使他们的个人收入与经营业绩挂钩 经营者的报酬一般有三种形式:工资、奖金、股息。三种报酬形式各有优点 也各有缺点,会啼生不同的激励作用。工资是一种固定收入,起保险作用,但激励 功能较弱;奖金与当年业绩挂勾,激励作用较大,但容易引起短期行为;股息最能 反映经营者的真实业绩,具有较好的激励作用,但风险太大。合理的报酬结构应是 三种报酬形式的优化组合2 第三节 降低代理成本的内部制度安排 降低代理成本的途径可从两个方面考虑，一是进行内部制度安排，建立内部监 督机制；二是完善市场体系，形成外部环境约束。 1）内部制度安排 （1）建立完善的法人治理机构，实现所有者和劳动者对经营者的监督机制。在 完善的法人治理机构中，所有者通过行使选择经营者的权力挑选董事、经理和财务 负责人；如果经营者为追求个人利益而损害所有者权益、偷懒或不负责任，股东大 会有权处分和撤换他们，甚至重组董事会和经理班子；通过行使重大决策权来控制 经营者的行为，如制订公司章程，对兼并、投资和增资等重大事项进行审批或否 决；通过由所有者和职工代表组成的监督机构，以法律和公司章程为依据，对经营 者的经营管理活动实施监督，维护公司的利益。 （2）依法制订公司章程和内部管理条例，明确股东与公司经营者之间的权利 和义务，规范经营者行为。公司章程是公司内部的法律性文件，它对公司的组织原 则、投资者权益、业务范围和方法、公司发展方向都作了明确规定。公司一经注册 登记取得法人资格，公司章程就受政府法律保护。为了更具体地规定和调整公司本 身的业务活动以及公司各执行机构和人员的权利与义务关系，公司还应在公司章程 的约束下制定公司条例。条例是公司的内部规章制度，它对公司的经营管理方式、 资本的增减、董事的资格和报酬、职员的选聘和职权、会计与审计制度等作出更加 具体的规定。股东对董事会和对公司条例有完全的控制权。公司全体成员必须严格 遵守公司章程和条例，投资者利用章程和条例对公司的经营管理和经营者行为实施 控制，以降低代理成本。 （3）设计合理的经营者报酬制度 报酬是一种激励手段。合理的经营者报酬制度必须把经营个人利益与企业利益 联系在一起，使他们的个人收入与经营业绩挂钩。 经营者的报酬一般有三种形式：工资、奖金、股息。三种报酬形式各有优点， 也各有缺点，会啼生不同的激励作用。工资是一种固定收入，起保险作用，但激励 功能较弱；奖金与当年业绩挂勾，激励作用较大，但容易引起短期行为；股息最能 反映经营者的真实业绩，具有较好的激励作用，但风险太大。合理的报酬结构应是 三种报酬形式的优化组合