一级市场交易 直接融资指资金短缺单位在金融市场向资金盈余单 位出售债券,股票等凭证获得资金,它的运作过程 分为一级市场和二级市场两个交易环节。 资金短缺单位向最初购买者出售新发行证券的市场 称为一级市场或发行市场。三个参与方:(1)通 过发行证券筹资资金的资金需求方,其目的是以尽 可能低的成本获得资金使用权;(2)购买和持有 证券的资金供给方,其目的是获得未来预期利息 股息和资本利得等收益;(3)作为中间机构的证 券商,如帮助筹资者承销证券的投资银行等。 筹资者,投资者和证券商。 "经济学原理"第17讲“金融系统” 锋,CCER,2001秋季"经济学原理"第17讲“金融系统”卢 锋，CCER,2001秋季 14 一级市场交易 • 直接融资指资金短缺单位在金融市场向资金盈余单 位出售债券，股票等凭证获得资金，它的运作过程 分为一级市场和二级市场两个交易环节。 • 资金短缺单位向最初购买者出售新发行证券的市场 称为一级市场或发行市场。三个参与方：（1）通 过发行证券筹资资金的资金需求方，其目的是以尽 可能低的成本获得资金使用权；（2）购买和持有 证券的资金供给方，其目的是获得未来预期利息、 股息和资本利得等收益；（3）作为中间机构的证 券商，如帮助筹资者承销证券的投资银行等。 • 筹资者，投资者和证券商