在建工程方面焦作万方最少，是否是不准备继续扩张？ 2.1.3流动负债方面： 焦作万方具有最高比例的短期借款，相对来说会对应较高的流动性风险。 而应付账款又以新疆众合最高，对象是谁？是否是对上游产业有很高的议价 能力？ 焦作万方有9.55%的其他应付款，又是什么内容？ 2.1.4偿债能力分析： 以下表为基准，如图，分析其偿债能力。 焦作万方 南山铝业 新疆众合 资产负债率 40% 36% 54% 营运资本 -133,909,303.03 8,724,393,037.84 1,002,694,760.60 流动比例 0.93 2.85 1.52 速动比例 0.57 1.40 0.85 2013年偿债能力对比 50 % 30 10 0 南山铝业 新疆众合 焦作万方 ■流动比率■速动比率一资产负债率 由上表可以看出，焦作万方营运资本不足，结合其有较大比例的短期负债， 相对来说最不稳定。流动比例已经跌破1，速动比率更是接近0.5，可以说流动 性较差，短期风险较大。 而南山铝业则因为手中的巨额现金，流动性过分富裕。其流动比例已经突破 2.5,而速动比例也将近1.4，反映出营运资本相对高，相伴而来的，可能是投 资能力的低下。同时，它的负债率也较低。我们会在后面注意其主营业务的增长 能力，以判断其是否还有发展前景。 新疆众合的负债率最高，但是从流动比例来看并不差。然后速动比例的降低 显示了存货在流动资产中的巨大比例。这些存货到底是什么？有没有真正的快速 变现能力？我们会在后面寻找。 7|257 | 25 在建工程方面焦作万方最少，是否是不准备继续扩张？ 2.1.3 流动负债方面： 焦作万方具有最高比例的短期借款，相对来说会对应较高的流动性风险。 而应付账款又以新疆众合最高，对象是谁？是否是对上游产业有很高的议价 能力？ 焦作万方有 9.55%的其他应付款，又是什么内容？ 2.1.4 偿债能力分析： 以下表为基准，如图，分析其偿债能力。 焦作万方 南山铝业 新疆众合 资产负债率 40% 36% 54% 营运资本 -133,909,303.03 8,724,393,037.84 1,002,694,760.60 流动比例 0.93 2.85 1.52 速动比例 0.57 1.40 0.85 由上表可以看出，焦作万方营运资本不足，结合其有较大比例的短期负债， 相对来说最不稳定。流动比例已经跌破 1，速动比率更是接近 0.5，可以说流动 性较差，短期风险较大。 而南山铝业则因为手中的巨额现金，流动性过分富裕。其流动比例已经突破 2.5，而速动比例也将近 1.4，反映出营运资本相对高，相伴而来的，可能是投 资能力的低下。同时，它的负债率也较低。我们会在后面注意其主营业务的增长 能力，以判断其是否还有发展前景。 新疆众合的负债率最高，但是从流动比例来看并不差。然后速动比例的降低 显示了存货在流动资产中的巨大比例。这些存货到底是什么？有没有真正的快速 变现能力？我们会在后面寻找