第一部分公司理财的基本概念与观念 公司理财 1.公司财务的内涵:经营资金 2.公司财务活动:经营资金活动(筹资、投资、耗资、回收与分配) 3.公司理财:组织财务活动与处理财务关系 (1)组织财务活动 ①筹资活动匚资本结构 ②投资活动匚资产结构 ③分配活动匚>资本结构和资产结构 (2)处理财务关系 ①内部财务关系(构建科学、合理的内部财务管理体制,建立和完善内部财务管理制度) ②外部财务关系(通过法规规范) 公司理财的基本观念 1.资金时间价值观念:今天的1元钱比未来的1元钱更值钱 (1)资金时间价值是资金在周转使用过程中,由于时间推移所形成的增值。 (2)时间价值形成的前提是资金的周转使用(再投资收益假设),且不考虑风险和通货膨 胀因素,是投资的无风险报酬 (3)资金时间价值的意义 ①是衡量企业经营效益、考核经营成果的重要依据(资金时间价值代表着无风险的社会 平均资金利润率,是企业资金利润率的最低限度) ②为项目投资的决策分析奠定基础(不同时点的现金流量具有不同的价值) ③促进企业缩短项目建设周期; ④促进企业优化资产结构,减少现金和应收帐款占用等 2.风险价值观念(权衡收益与风险):高收益对应高风险,高风险需要额外收益为补偿 (1)风险是指不确定性,或指由于不确定性而导致损失的潜在可能。收益与风险对称是 财务学的一项基本假设,也是财务活动的客观规律 (2)企业冒风险进行财务活动所得的超过时间价值的价值增值,被称为风险价值(或风 险报酬),企业投资报酬率=风险报酬率+无风险报酬率 (3)收益与风险对称规律的静态解释:风险型财务结构及风险型资本结构 (4)收益与风险对称规律的动态解释:筹资活动与投资活动2 第一部分 公司理财的基本概念与观念 一、公司理财 1．公司财务的内涵：经营资金 2．公司财务活动：经营资金活动（筹资、投资、耗资、回收与分配） 3．公司理财：组织财务活动与处理财务关系 （1）组织财务活动 （2）处理财务关系 ①内部财务关系（构建科学、合理的内部财务管理体制，建立和完善内部财务管理制度） ②外部财务关系（通过法规规范） 二、公司理财的基本观念 1．资金时间价值观念：今天的 1 元钱比未来的 1 元钱更值钱 （1）资金时间价值是资金在周转使用过程中，由于时间推移所形成的增值。 （2）时间价值形成的前提是资金的周转使用（再投资收益假设），且不考虑风险和通货膨 胀因素，是投资的无风险报酬。 （3）资金时间价值的意义 ①是衡量企业经营效益、考核经营成果的重要依据（资金时间价值代表着无风险的社会 平均资金利润率，是企业资金利润率的最低限度 ）； ②为项目投资的决策分析奠定基础（不同时点的现金流量具有不同的价值）； ③促进企业缩短项目建设周期； ④促进企业优化资产结构，减少现金和应收帐款占用等 2．风险价值观念（权衡收益与风险）：高收益对应高风险，高风险需要额外收益为补偿 （1）风险是指不确定性，或指由于不确定性而导致损失的潜在可能。收益与风险对称是 财务学的一项基本假设，也是财务活动的客观规律； （2）企业冒风险进行财务活动所得的超过时间价值的价值增值，被称为风险价值（或风 险报酬），企业投资报酬率=风险报酬率+无风险报酬率； （3）收益与风险对称规律的静态解释：风险型财务结构及风险型资本结构； （4）收益与风险对称规律的动态解释：筹资活动与投资活动； ①筹资活动 资本结构 ②投资活动 资产结构 ③分配活动 资本结构和资产结构