第一节货币供给概谜 在研究货币供给时首先要明确内生变量和外生变量。 内生变量：非政策变量。它是指在经济机制内部由纯 粹的经济因素所决定的变量。 外生变量：又叫政策变量。是指在经济运行过程中由 经济循环外部因素即非经济因素所决定的 变量。 货币供给到底是内生变量还是外生变量呢？ 1)货币供给是一个外生变量。为什么？ 中央银行既是信用货币的发行者，又是货币供应数量的 调节者。因此流通中的货币数量及其结构在很大程度上 是受中央银行政策所左右。与利率的变动无关。见图示1。 第一节 货币供给概述 ⚫ 在研究货币供给时首先要明确内生变量和外生变量。 ⚫ 内生变量：非政策变量。它是指在经济机制内部由纯 ⚫ 粹的经济因素所决定的变量。 ⚫ 外生变量：又叫政策变量。是指在经济运行过程中由 ⚫ 经济循环外部因素即非经济因素所决定的 ⚫ 变量。 ⚫ 货币供给到底是内生变量还是外生变量呢？ ⚫ 1）货币供给是一个外生变量。为什么？ ⚫ 中央银行既是信用货币的发行者，又是货币供应数量的 调节者。因此流通中的货币数量及其结构在很大程度上 是受中央银行政策所左右。与利率的变动无关。见图示1