1.交易所市场 每年付息和到期付息,固定利率和浮动利率,沪:13,深 14 2002年3月25日起实施净价交易 全价=成交价格+应计利息 2.银行柜台交易市场 2002年6月推出。 (二)国债回购 沪:8(3、7、14、28、91、182天回购等),深:9。 (三)国债期货(1995年5月18日起暂停) 国债期货交易暂停的背景:市场过度投机,利本和+保值贴 补;327事件:95年2月23日,万国证券,收市前8分钟, 2000多亿合约,发行量的3倍,150.30-147.50,该国债的到期 利本和12850 期货交易:先确定交易价格后进行交割的标准化远期交易。 国债期货合约的主要条款:基础债券的品种和数量(面值2 万元)、交割期(3、6、9、12月)、成交价格(变量) 期货交易的特点:有期限、保证金交易、双向操作(开仓、 平仓、到期交割) 我国国债期货试验失败的原因:利率未市场化、国债流通规 模太小、信息披露、国资机构的风险约束、市场监管 第三节证券基金7 1．交易所市场 每年付息和到期付息，固定利率和浮动利率，沪：13，深： 14。 2002 年 3 月 25 日起实施净价交易 全价=成交价格+应计利息 2．银行柜台交易市场 2002 年 6 月推出。 （二）国债回购 沪：8（3、7、14、28、91、182 天回购等），深：9。 （三）国债期货（1995 年 5 月 18 日起暂停） 国债期货交易暂停的背景：市场过度投机，利本和+保值贴 补；327 事件：95 年 2 月 23 日，万国证券，收市前 8 分钟， 2000 多亿合约，发行量的 3 倍，150.30-147.50,该国债的到期 利本和 128.50。 期货交易：先确定交易价格后进行交割的标准化远期交易。 国债期货合约的主要条款：基础债券的品种和数量（面值 2 万元）、交割期（3、6、9、12 月）、成交价格（变量） 期货交易的特点：有期限、保证金交易、双向操作（开仓、 平仓、到期交割） 我国国债期货试验失败的原因：利率未市场化、国债流通规 模太小、信息披露、国资机构的风险约束、市场监管 第三节 证券基金