证明: F_>Sn(1+C)时的套利策略 套利者的资产组合 现金流动状况 按F7出售期货合约 0 交易日按无风险利率借入资金 购买期货合约的基础资产 净现金流动 期货合约逐日盯市的累计损益+F-Sx 履行期货合约规定的交割义务 到期日归还本金 基础资产的持有成本 Sa×C 净现金流动 F-S0(1+C) 无风险套利利润 Fr-S0(1+C) )太季经济学院➢ 证明： F T >S (1 + C) 0 时的套利策略 套利者的资产组合 现金流动状况 交易日 按 F T 出售期货合约 0 按无风险利率借入资金 ＋S0 购买期货合约的基础资产 －S0 净现金流动 0 到期日 期货合约逐日盯市的累计损益 + FT －ST 履行期货合约规定的交割义务 + ST 归还本金 －S0 基础资产的持有成本 －S0  C 净现金流动 FT －S (1 + C) 0 无风险套利利润 FT －S (1 + C) 0