中山大学管理学院《基础会计学》课程开发组 力。计算公式如下: 速动资产=流动资产一存货一待摊费用 速动比率=速动资产/流动负债 般来说,速动比率应维持在1:1或100%以上,即速动资产应至少与流动负债相等, 企业才具有较强的短期偿债能力,短期债权人如期收回债权的安全系数高 C.现金比率。如果一个企业处于财务困境,它的存货和应收账款被抵押或者流动不 畅,企业的偿债能力降低,则企业资产的流动性只有依靠现金和有价证券。因此评价企 业短期偿债能力的最佳指标是现金比率,其计算公式为: 现金比率=(现金+有价证券))流动负债 D.速动资产够用天数。速动资产够用天数指现有速动资产可以支持企业日常现金支 出的天数,其计算公式为 速动资产够用天数=速动资产/每日经营支出 上式中每日经营支出是通过销售成本加上销售和管理费用及其他现金支出,再除以365 天后计算求得 速动资产够用天数为投资者在决定企业满足日常经营支出的能力方面建立了一个安 全范围。它反映企业可以用部分速动资产偿还短期负债而不会影响日常支付的能力。如 果速动资产够用天数较高,一方面说明企业具有较强的短期偿债能力,另一方面也表明 企业具有较高的自我保护能力 3.2.4资本结构比率分析 资本结构比率是反映企业长期偿债能力的指标,它向企业的长期债券持有人和股东 提供对公司投资安全(风险)程度的信息 A.资产负债率。亦称举债经营比率。指的是负债总额与资产总额之比,它通过企业 由债权人提供的资本占资产总额的比重,表明企业负债水平高低和长期偿债能力,反映债 权人提供贷款的安全程度。计算公式如下 资产负债率=负债总额/资产总额 般地说,负债比率越小,资产对债权人的保障程度就越高。因为它说明企业资产 中,债权人提供的资金越少,所有者投入的资金就越多,这样企业本身的财力就越强:; 反之,负债比率越高,企业长期偿能力越差,债权人收回债权的保障就越低,债权人面 临的风险就越大。如果负债比率大于100%,则表明企业已资不抵债,面临破产的危险 债权人将蒙受损失 B.财务杠杆。财务杠杆是指企业在安排资本结构时,合理安排借入资金与股东权 益的比例。当借入资金的投资报酬率高于利息率时,借入资金对股东权益的比率越大, 股东权益报酬率越高。反之亦然。 财务杠杆=资产总额/所有者权益总额 C.利息保障倍数。利息保障倍数是用息税前收益除以利息费用得出的,常用于评价 公司所赚取收益支付利息费用的能力和债权人在公司投资的安全性。其计算公式为 利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用中山大学管理学院《基础会计学》课程开发组 5 力。计算公式如下： 速动资产=流动资产－存货－待摊费用 速动比率＝速动资产/流动负债 一般来说，速动比率应维持在1∶1 或100％以上，即速动资产应至少与流动负债相等， 企业才具有较强的短期偿债能力，短期债权人如期收回债权的安全系数高。 C. 现金比率。如果一个企业处于财务困境，它的存货和应收账款被抵押或者流动不 畅，企业的偿债能力降低，则企业资产的流动性只有依靠现金和有价证券。因此评价企 业短期偿债能力的最佳指标是现金比率，其计算公式为： 现金比率=（现金+有价证券）/流动负债 D. 速动资产够用天数。速动资产够用天数指现有速动资产可以支持企业日常现金支 出的天数，其计算公式为： 速动资产够用天数=速动资产/每日经营支出 上式中每日经营支出是通过销售成本加上销售和管理费用及其他现金支出，再除以365 天后计算求得。 速动资产够用天数为投资者在决定企业满足日常经营支出的能力方面建立了一个安 全范围。它反映企业可以用部分速动资产偿还短期负债而不会影响日常支付的能力。如 果速动资产够用天数较高，一方面说明企业具有较强的短期偿债能力，另一方面也表明 企业具有较高的自我保护能力。 3.2.4 资本结构比率分析 资本结构比率是反映企业长期偿债能力的指标，它向企业的长期债券持有人和股东 提供对公司投资安全（风险）程度的信息。 A.资产负债率。 亦称举债经营比率。指的是负债总额与资产总额之比，它通过企业 由债权人提供的资本占资产总额的比重，表明企业负债水平高低和长期偿债能力，反映债 权人提供贷款的安全程度。计算公式如下： 资产负债率＝负债总额/资产总额 一般地说，负债比率越小，资产对债权人的保障程度就越高。因为它说明企业资产 中，债权人提供的资金越少，所有者投入的资金就越多，这样企业本身的财力就越强； 反之，负债比率越高，企业长期偿能力越差，债权人收回债权的保障就越低，债权人面 临的风险就越大。如果负债比率大于100％，则表明企业已资不抵债，面临破产的危险， 债权人将蒙受损失。 B. 财务杠杆。 财务杠杆是指企业在安排资本结构时，合理安排借入资金与股东权 益的比例。当借入资金的投资报酬率高于利息率时，借入资金对股东权益的比率越大， 股东权益报酬率越高。反之亦然。 财务杠杆=资产总额/所有者权益总额。 C.利息保障倍数。利息保障倍数是用息税前收益除以利息费用得出的，常用于评价 公司所赚取收益支付利息费用的能力和债权人在公司投资的安全性。其计算公式为： 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用