市的紊乱，干扰正常的证券市场运行秩序。 2当股票供不应求时，投机活动过旺容易造成市场虚假繁荣，使股票价格 远远超过公司的实际资产价值水平，形成所谓的泡沫经济现象。从理论上讲， 证券价格水平是受证券的账面价值（公司资产净值/普通股总股数）制约的，因 而决定于公司的实际资产价值状况。但是，股票本身没有价值，它是虚拟资本。 股票市场价格是由供求关系决定的。当股票供不应求时，必然会在旺盛的投机活 动中使股票价格炒到远远超过公司资产几倍甚至数百倍的市场价格水平上。这种 股票价格高度脱离公司经营状况的现象是非常危险的，风险极大，是一种泡沫 经济”现象，股票价格就似吹大的肥皂泡，外实内虚，泡沫越大，破裂的危险越 大，一旦股市发生波动，企业经营状况传来不利的消息，巨大的泡沫即刻破裂， 造成股价崩溃，使投机者所持股票一钱不值，蒙受巨大的损失。 3.市场的不确定因素多，难以把握，会给投机者带来极大的风险。证券 市场价格经常波动，而促使变动的因素非常复杂，既有经济上的，也有政治上的、 心理上的：既有根本性的，也有偶然性的；既有长期的，也有短期的：既有可测 性的，也有完全意料不到的。甚至一种自然现象的变化，一种信息（或真或假） 的传播，都会促使价格大幅度涨落，使一些投机者付出巨大的代价。 4.一般投机者因知识、经验和时间的限制，往往会在证券投机中受挫。 从事证券投机需要丰富的证券知识、经验和充裕的时间去研究证券价格每日的变 化，及时做出准确的预测和判断，以便决定买进和卖出。但对大多数人来说，并 不具备丰富的专业证券知识和丰富的证券经验，也不可能有充裕的时间去时时关 注和研究证券市场行情，从而在证券投机中往往带有盲目性、随意性，从而也为 成功的投机制造了客观的困难，造成众多投机者的失利。美国经济学家萨缪尔森 说，从事股票投机的人“一般来说，他们买了又卖，卖了又买，他们赚的钱往往 仅够经纪人的佣金”。股谚有句名言：“十个人买股票，一个人赚钱，两个人不赚 不赔，七个人赔钱，一个赚钱的人掏空了七个人的腰包。”市的紊乱，干扰正常的证券市场运行秩序。 2.当股票供不应求时，投机活动过旺容易造成市场虚假繁荣，使股票价格 远远超过公司的实际资产价值水平，形成所谓的“泡沫经济”现象。从理论上讲， 证券价格水平是受证券的账面价值（公司资产净值/普通股总股数）制约的，因 而决定于公司的实际资产价值状况。但是，股票本身没有价值，它是虚拟资本。 股票市场价格是由供求关系决定的。当股票供不应求时，必然会在旺盛的投机活 动中使股票价格炒到远远超过公司资产几倍甚至数百倍的市场价格水平上。这种 股票价格高度脱离公司经营状况的现象是非常危险的，风险极大，是一种“泡沫 经济”现象，股票价格就似吹大的肥皂泡，外实内虚，泡沫越大，破裂的危险越 大，一旦股市发生波动，企业经营状况传来不利的消息，巨大的泡沫即刻破裂， 造成股价崩溃，使投机者所持股票一钱不值，蒙受巨大的损失。 3．市场的不确定因素多，难以把握，会给投机者带来极大的风险。证券 市场价格经常波动，而促使变动的因素非常复杂，既有经济上的，也有政治上的、 心理上的；既有根本性的，也有偶然性的；既有长期的，也有短期的：既有可测 性的，也有完全意料不到的。甚至一种自然现象的变化，一种信息（或真或假） 的传播，都会促使价格大幅度涨落，使一些投机者付出巨大的代价。 4．一般投机者因知识、经验和时间的限制，往往会在证券投机中受挫。 从事证券投机需要丰富的证券知识、经验和充裕的时间去研究证券价格每日的变 化，及时做出准确的预测和判断，以便决定买进和卖出。但对大多数人来说，并 不具备丰富的专业证券知识和丰富的证券经验，也不可能有充裕的时间去时时关 注和研究证券市场行情，从而在证券投机中往往带有盲目性、随意性，从而也为 成功的投机制造了客观的困难，造成众多投机者的失利。美国经济学家萨缪尔森 说，从事股票投机的人“一般来说，他们买了又卖，卖了又买，他们赚的钱往往 仅够经纪人的佣金”。股谚有句名言：“十个人买股票，一个人赚钱，两个人不赚 不赔，七个人赔钱，一个赚钱的人掏空了七个人的腰包