绝对量的变动 ■当木国获得经常账户盈余时,外国债券的供给量 因此而增加,本国资产总量增加,私人部门将会 把增加的资产总量在三种资产间重新分配(这是 由于风险因素),因而增加的外币资产被兑换成 本国资产,本国货币升值 ■如果通过发行货币而使得资产量增加,私人部门 在重新分配资产的过程中,用本国的超额货币去 兑换本国债券和外国债券,结果本国债券和外国 债券都形成超额需求,对本国债券的超额需求使 得本国利率下降,而对外国债券的超额需求使得 本币贬值。 返回绝对量的变动 ◼ 当本国获得经常账户盈余时，外国债券的供给量 因此而增加，本国资产总量增加，私人部门将会 把增加的资产总量在三种资产间重新分配（这是 由于风险因素），因而增加的外币资产被兑换成 本国资产，本国货币升值。 ◼ 如果通过发行货币而使得资产量增加，私人部门 在重新分配资产的过程中，用本国的超额货币去 兑换本国债券和外国债券，结果本国债券和外国 债券都形成超额需求，对本国债券的超额需求使 得本国利率下降，而对外国债券的超额需求使得 本币贬值。 返回