衍生证券的特点和功能 ◆衍生证券是一种契约,其交易属于“零 和游戏”,衍生证券的交易实际上是进 行风险的再分配,它不会创造财富 ◆衍生证券具有很高的杠杆效应,它是以 小博大的理想工具。这既会加大市场的 风险,又会降低交易成本,提高市场的 流动性 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen UniversityCopyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 二、衍生证券的特点和功能 ◆ 衍生证券是一种契约，其交易属于“零 和游戏”，衍生证券的交易实际上是进 行风险的再分配，它不会创造财富 ◆ 衍生证券具有很高的杠杆效应，它是以 小博大的理想工具。 这既会加大市场的 风险，又会降低交易成本，提高市场的 流动性