1996年5月,蓝田增发新股3000万股,每股发行价8.38元,扣除发行费用后,共 募集股金24155万元,其资金投向包括:投资2000万元兴建“菜篮子工程”基地项目: 投资4700万元开发生产冷冻干燥食品项目:投资4800万元兴建中华整养殖基地:投资 4986万元兴建畜禽繁养基地等等。 1996~2000年,蓝田在财务数据上一直保持着神奇的增长速度。总资产规模从上市 前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元,增长了10倍,历年年报的业绩都在每股 0.60元以上,最高达到1.15元。即使遭遇了1998年特大洪灾以后,每股收益也达到了 不可思议的0.81元,创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”,被称作是“中国农业第 股” 2001年10月26日,刘妹威在《金融内参》上发表文章《应立即停止对蓝田股份发 放贷款》,对蓝田造假行为进行了揭露。她在对蓝田的资产结构、现金流情况和偿债能力做 了详尽分析后,得出的结论是蓝田业绩有惊人的虚假成分,公司已经无力归还20亿元贷款。 问题包括:(1)蓝田己无力还债。2000年蓝田的流动此幸是0.77,这说明短期可转换成现 金的流动资产,不足以偿还到期流动负债:速动比率是0.35,这说明扣除存货后,流动资 产只能偿还35%的到期流动负债:净营运资金-1.3亿元,这说明蓝田将不能按时偿还1.3 亿元的到期流动负债:(2)12.7亿元农副水产品收入有造假嫌疑:(3)蓝田的资产结构是虚 假的。2000年蓝田股份的流动资产占资产百分比约是同业平均值的1/3:而存货占流动 资产百分比约高于同业平均值3倍:固定资产占资产百分比高于同业平均值1倍多:在产 品占存货百分比高于同业平均值1倍:在产品绝对值高于同业平均值3倍:存货占流动资 产百分比高于同业平均值1倍。 而截止到2002年8月,向蓝田提供贷款的银行包括工、农、中、建、民生、交通 中信、浦发等中国各大专业银行,贷款总规模达30多亿元人民币。据统计,蓝田仅在工、 农、中、建四大国有商业银行的贷款就高达约23亿元人民币,其中,中国工商银行10亿 元人民币以上,中国农业银行9亿多元人民币。蓝田存在造假嫌疑的消息一经公开,便引 起了轩然大波,各个专业银行纷纷停止了对其贷款支持,蓝田由此深陷泥潭。 蓝田1999一2001年连续三年业绩“变脸”为亏损,蓝田造假奇闻主要有: 第一,“金鸭子”的童话。蓝田所产的鸭子品种为“青壳一号”,只吃小鱼和草根,一只 鸭子一年产蛋高达300多只(比普通鸭子高出1倍以上),而且价格奇高(有报道称每只鸭蛋 的平均纯利为0.4元),蓝田“一只鸭子一年的利润等于生产两台彩电”,相当于“金鸭子”。 第二,“野莲汁、野藕汁”的传说。在造假案曝光之前,蓝田公司声称,野莲汁和野藕 计(只见广告不见产品)一年中实现的主营业务收入高达2个亿,而当调查人员亲临蓝田生产 野莲汁野藕汁的基地时,却只见车间铁门紧锁,透过窗户可以隐约看见,偌大的厂房空无 人,从设备上蒙的灰尘看,应该有好些日子没开工了,由此可以断定,所谓“野莲汁和野藕 汁”的传说,纯属谣言。 第三,“无氧鱼”的故事。据估计,蓝田一亩水面的产值要达到2到3万元钱,才能符 I JÍR^ Y RW Z[RW\-íµ mn § §]l^_] `5¬abcd9;×e ] R&fghid'×e] `5B@j7k9;] `5lmn79;::H o IqºÖpÐpqþrst]ÍýuvHw& 2xÐ y] zR#{ I|] zÍý¿ }~IIÁ]XY QÐ{ H
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