马尔基尔的定义 ◆如果一个资本市场在确定证券价格时充 分、正确地反映了所有的相关信息,这 个资本市场就是有效的。正式地说,该 市场被称为相对于某个信息集是有效 的.如果将该信息披露给所有参与者时 证券价格不受影响的话。更进一步说, 相对于某个信息集有效..意味着根据 (该信息集)进行交易不可能赚取经济 利润 CopyrightcZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen UniversityCopyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 马尔基尔的定义 如果一个资本市场在确定证券价格时充 分、正确地反映了所有的相关信息，这 个资本市场就是有效的。正式地说，该 市场被称为相对于某个信息集是有效 的…如果将该信息披露给所有参与者时 证券价格不受影响的话。更进一步说， 相对于某个信息集有效…意味着根据 （该信息集）进行交易不可能赚取经济 利润