再次，在股东集中度有限的情况下，相对控股股东的地位容易动摇，他强行支持自己所提名 的原任经理的可能性会变得较小。 许多人的研究发现，股权集中度与公司业绩是呈倒U字形的关系，当大股东持股比例达 到一定点时，实现了公司业绩最大化，超过这一点后，股权集中度继续提高，公司的业绩不 仅不提高，反而会下降。股权太集中和股权太分散都不利于提高公司的绩效。最优股权集中 度和最大股东持股比例是有一个合理区间的。虽然股权太集中和股权太分散都不好，但相比 而言股权高度集中比股权高度分散更有利于公司的经营激励。 股权适度集中，既可能出现控股股东认真经营的局面，还可能出现外部大股东对控股股 东进行监督，为实现控股股东股权价值最大化创造条件，同时，也可以保证股东免遭重大损 失的风险。 为什么说适度集中型的股权结构最好？这是因为：一是适度集中型的股权结构可以避免 股权过于分散而产生“搭便车”行为：二是适度集中型的股权结构可以避免股权过于集中而 导致一两家大股东独断行为，形成有效的股权制衡，以避免一两家大股东联手串通和合谋行 为。 (二)从股权身份或股权维度的角度看，股权结构合理化就是形成多元股权身份或股权 维度并存的股权结构 股权维度多元化好处在于：不同所有制的股权实体对企业经营理念、企业文化有不同的 理解，对于企业发展战略有不同的观点，通过讨论形成统一意见，使企业能够向着正确的方 向发展：引入不同所有制的股权实体，有助于带来先进的技术水平和管理经验：引入不同所 有制的股权实体，有利于解决国有企业“所有者缺位”问题。无论任何性质的企业，只要产 权身份单一化，发展到一定程度必然会出问题。国有企业产权维度单一化，即由某个政府机 构单独出资，解决不了政府行政干预的问题。民营企业产权维度单一化，即由某一个自然人 单独出资，解决不了家庭血缘关系的干预问题。为了适应市场经济发展的需要，要使国有企 业由产权（股权）维度单一化变成多元化。产权（维度）太少，还不能有效发挥其他主体的 积极性，会造成社会净福利损失。当然产权（维度）太多，也可能会由于组织成本大于治理 收益而得不偿失， 10、什么是外部治理，外部治理的关健手段是什么？ 外部治理是指通过外部治理、监管部门和市场等实现对公司的治理。市场主要是产品市 场、资本市场和经理人市场等。市场能够提供公司业绩的信息，平价公司及经营者行为的好 坏，并通过自发的优胜劣汰机制激励和约束公司的经营者。 外部制度的治理是通过立法和司法及其调整建立起来的一整套制度对公司的治理：政府 监督部门对公司的治理是指证监会、保监会、银监会等监管部门对相关公司的治理。这两方 面的治理与自律机制是不同的，是他律机制。外部制度保证对违规行为施加限制，保证公司 治理的高效率。 外部治理最主要的是市场对公司的治理，那么，市场是如向实现对公司的治理的？ > 7 再次，在股东集中度有限的情况下，相对控股股东的地位容易动摇，他强行支持自己所提名 的原任经理的可能性会变得较小。 许多人的研究发现，股权集中度与公司业绩是呈倒 U 字形的关系，当大股东持股比例达 到一定点时，实现了公司业绩最大化，超过这一点后，股权集中度继续提高，公司的业绩不 仅不提高，反而会下降。股权太集中和股权太分散都不利于提高公司的绩效。最优股权集中 度和最大股东持股比例是有一个合理区间的。虽然股权太集中和股权太分散都不好，但相比 而言股权高度集中比股权高度分散更有利于公司的经营激励。 股权适度集中，既可能出现控股股东认真经营的局面，还可能出现外部大股东对控股股 东进行监督，为实现控股股东股权价值最大化创造条件，同时，也可以保证股东免遭重大损 失的风险。 为什么说适度集中型的股权结构最好？这是因为：一是适度集中型的股权结构可以避免 股权过于分散而产生“搭便车”行为；二是适度集中型的股权结构可以避免股权过于集中而 导致一两家大股东独断行为，形成有效的股权制衡，以避免一两家大股东联手串通和合谋行 为。 （二）从股权身份或股权维度的角度看，股权结构合理化就是形成多元股权身份或股权 维度并存的股权结构 股权维度多元化好处在于：不同所有制的股权实体对企业经营理念、企业文化有不同的 理解，对于企业发展战略有不同的观点，通过讨论形成统一意见，使企业能够向着正确的方 向发展；引入不同所有制的股权实体，有助于带来先进的技术水平和管理经验；引入不同所 有制的股权实体，有利于解决国有企业“所有者缺位”问题。无论任何性质的企业，只要产 权身份单一化，发展到一定程度必然会出问题。国有企业产权维度单一化，即由某个政府机 构单独出资，解决不了政府行政干预的问题。民营企业产权维度单一化，即由某一个自然人 单独出资，解决不了家庭血缘关系的干预问题。为了适应市场经济发展的需要，要使国有企 业由产权（股权）维度单一化变成多元化。产权（维度）太少，还不能有效发挥其他主体的 积极性，会造成社会净福利损失。当然产权（维度）太多，也可能会由于组织成本大于治理 收益而得不偿失。 10、什么是外部治理，外部治理的关键手段是什么？ 外部治理是指通过外部治理、监管部门和市场等实现对公司的治理。市场主要是产品市 场、资本市场和经理人市场等。市场能够提供公司业绩的信息，评价公司及经营者行为的好 坏，并通过自发的优胜劣汰机制激励和约束公司的经营者。 外部制度的治理是通过立法和司法及其调整建立起来的一整套制度对公司的治理；政府 监督部门对公司的治理是指证监会、保监会、银监会等监管部门对相关公司的治理。这两方 面的治理与自律机制是不同的，是他律机制。外部制度保证对违规行为施加限制，保证公司 治理的高效率。 外部治理最主要的是市场对公司的治理，那么，市场是如何实现对公司的治理的？