先付年金是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。先付年金与后付年金的区 别仅在于付款时间的不同。 延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项。 永续年金是指无限期支付的年金。另外，期限长、利率高的年金现值，可按计算水续年 金的公式，计算其近似值。 时间价值计算中的几个特殊问题：不等额现金流量现值的计算：年金和不等额现金流量 混合情况下的现值计算：计息期短于一年时时间价值的计算：贴现率的计算。 二、风险报酬 风险报酬原理，正确地揭示了风险和报酬之间的关系，是财务决策的基本依据。 按风险的程度，可把企业财务决策分为三种类型：①确定性决策：②风险性决策：③不 确定性决策。 所谓风险报酬，是指投资者因骨风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报 酬。 单项资产的风险报酬的计算要经过如下几个步骤：1)确定概率分布：(2计算期望报酬率 (3计算标准离差：()计算标准离差率：（⑤）计算风险报酬率 企业把资金同时投资于多种证券叫证券的投资组合，证券组合的风险可以分为两种性质 完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。 可分散风险又称为非系统风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损尖 的可能性。这种风险可以通过证券持有的多样化米抵消。 不可分散风险又称为系统风险或市场风险，指的是由于某些因素给市场上所有证券都带 来经济损失的可能性。不可分散风险不能通过证券组合而分散掉。不可分散风险的大小，可 用B系数来衡量。 证券组合的风险报酬是投资者因承担不可分散风险而要求的超过时间价值的那部分额 外报酬。 许多模型都可用于计量风险和报酬率的关系，其中最重要的模型为资本资产定价模型。 三、利息率 利息率简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，也就是资金的增值同投入资金的价值 之比。从资金流通的借贷关系来看，利率是一个特定时期运用资金这一资源的交易价格。 几种主要的利率类别 (1)按利率之间的变动关系，可把利率分成基准利率和套算利率^´¯‹Ø@·÷EÖ&ƒEEU©»Q´µm^´¯;®´¯¼ ½§@|´µ÷/YZ ¶E¯‹Ø@U’­E¾8Q´µm¿ÀD&®4’­E©»Q´µm ·¸¯‹ØÁÂE`´¯Ã;&EÂDU S¯™&¨k󷸯 ºÎ&óKÄÅ ÷/’óLƸÛDZ²cY©™M¡™óe¯#Y©™M¡ ÈT¿ÀD™óeaEÉ|·¯÷÷/’óeʙ ó 
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