四、简答题(每小题6分,共24分) 、非贴现法忽略了时间价值因素,是不科学的;贴现法考虑了资金时间价值。比较 科学。非贴现法中,用以判断方案是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础的, 缺乏客观依据:贴现法是以资金成本为取舍依据的,具有客观性和科学性。 2、机会成本。是指企业将资金投放于应收账款而丧失的其他投资收益 管理成本。应收账款发生后,企业要对其进行管理并发生相应的费用 坏账成本。指应收账款因故不能收回而发生的损失,即坏账损失。 3、这种股利政策指公司每年发放的每股股利固定在一定的水平上并在一定时期内保 持不变。优点:(1)有利于公司树立良好的形象,有利于股票价格的稳定,从而增强投资 者对公司的信心。(2)有利于投资者安排收入与支出,特别是对些对股利有很强依赖性的 股东更是如此。缺点:是股利的支付与公司的盈余脱节,当盈余较低时仍要支付固定的 股利,可能导致公司资金短缺,财务状况恶化 发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还 发行普通股筹资没有固定的股利负担。 普通股筹资反映了公司的实力,可增强公司的举债能 普通股筹资容易吸收资金 五、计算题(每小题5-12分,共42分) A方案总成本:4000+2000005%+6000=2000(元(最优) B方案总成本:4000+240000×5%+5000=21000元) C方案总成本:4000+280000×5%+4000=22000元) 新信用条件下销售量不变,边际利润也没有变化 机会成本节约:20002(20÷360-20÷360)×8%=0(元) 坏账损失减少:200002(1%-0.8%)=800(元) 折扣成本增加:2000002×50%×2%=4000元) 成本净增加额:(4000-800)=3200(元) 目前信用条件好 第6页共7页第 6 页 共 7 页 四、简答题（每小题 6 分，共 24 分） 1、非贴现法忽略了时间价值因素，是不科学的；贴现法考虑了资金时间价值。比较 科学。非贴现法中，用以判断方案是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础的， 缺乏客观依据；贴现法是以资金成本为取舍依据的，具有客观性和科学性。 2、机会成本。是指企业将资金投放于应收账款而丧失的其他投资收益。 管理成本。应收账款发生后，企业要对其进行管理并发生相应的费用。 坏账成本。指应收账款因故不能收回而发生的损失，即坏账损失。 3、这种股利政策指公司每年发放的每股股利固定在一定的水平上并在一定时期内保 持不变。优点：(1)有利于公司树立良好的形象，有利于股票价格的稳定，从而增强投资 者对公司的信心。⑵有利于投资者安排收入与支出，特别是对些对股利有很强依赖性的 股东更是如此。缺点：是股利的支付与公司的盈余脱节，当盈余较低时仍要支付固定的 股利，可能导致公司资金短缺，财务状况恶化。 4、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。 发行普通股筹资没有固定的股利负担。 普通股筹资反映了公司的实力，可增强公司的举债能力。 普通股筹资容易吸收资金。 五、计算题 （每小题 5~12 分，共 42 分） 1、A 方案总成本：4000＋200000×5%＋6000=20000(元)(最优) B 方案总成本：4000＋240000×5%＋5000=21000(元) C 方案总成本：4000＋280000×5%＋4000=22000(元) 2、新信用条件下销售量不变，边际利润也没有变化. 机会成本节约：200000×2(20÷360－20÷360)×8%=0(元) 坏账损失减少：200000×2(1%－0.8%)= 800(元) 折扣成本增加：200000×2×50%×2%=4000(元) 成本净增加额：(4000－800)= 3200(元) 目前信用条件好