(二)现代公司理财的基本理论 1资本结构理论( capitalstructure),是研究公司筹资方式及结构与公司市场 价值关系的理论。1958年莫迪利亚尼和米勒的硏究结论是:在完善和有效 率的金融市场上,企业价值与资本结构和股利政策无关MM理论。米勒 因MM理论获1990年诺贝尔经济学奖,莫迪利尼亚1985年获诺贝尔奖 2投资组合理论与资本资产定价模型(CAPM),投资组合理论是关于最佳 投资组合的理论。1952年马科威茨提出了该理论,他的研究结论是:只要 不同资产之间的收益变化不完全正相关,就可以通过资产组合方式来降低 投资风险。马克威茨为此获1990年诺贝尔经济学奖。资本资产定价模型是 研究风险与收益关系的理论。夏普等人的研究结论是:单项资产的风险收 益率取决于无风险收益率、市场组合的风险收益率和该风险资产的风险 夏普因此获得1990年诺贝尔经济学纪念奖。 3期权定价理论( option pricing model,是有关期权(股票期权、外汇期权、 股票指数期权、可转换债券、可转换优先股、认股权证等)的价值或理论 价格确定的理论。1973年斯科尔斯提岀了期杈定价模型,又称BS模型。 90年代以来期权交易已成为世界金融领域的主旋律。斯科尔斯和莫顿因此 获1997年诺贝尔经济学奖（二）现代公司理财的基本理论 1资本结构理论（capital structure),是研究公司筹资方式及结构与公司市场 价值关系的理论。1958年莫迪利亚尼和米勒的研究结论是：在完善和有效 率的金融市场上，企业价值与资本结构和股利政策无关——MM理论。米勒 因MM理论获1990年诺贝尔经济学奖，莫迪利尼亚1985年获诺贝尔奖。 2投资组合理论与资本资产定价模型（CAPM），投资组合理论是关于最佳 投资组合的理论。1952年马科威茨提出了该理论，他的研究结论是：只要 不同资产之间的收益变化不完全正相关，就可以通过资产组合方式来降低 投资风险。马克威茨为此获1990年诺贝尔经济学奖。资本资产定价模型是 研究风险与收益关系的理论。夏普等人的研究结论是：单项资产的风险收 益率取决于无风险收益率、市场组合的风险收益率和该风险资产的风险。 夏普因此获得1990年诺贝尔经济学纪念奖。 3期权定价理论（option pricing model),是有关期权（股票期权、外汇期权、 股票指数期权、可转换债券、可转换优先股、认股权证等）的价值或理论 价格确定的理论。1973年斯科尔斯提出了期权定价模型，又称B—S模型。 90年代以来期权交易已成为世界金融领域的主旋律。斯科尔斯和莫顿因此 获1997年诺贝尔经济学奖