远期利率( Forward rate):由当前市场 上的债券到期收益计算的未来两个时点之 间的利率水平 两种n年期的投资策略,使收益满足相同的 “收支平衡关系”的利率:(1)投资于n年的 零息债券;(2)先投资于n-1年的零息债券, 然后紧接着投资1年期的零息债券 >注意:远期利率可以从当前债券的市场价格来 估计,它不一定等于未来短期利率的期望值, 更不一定未来是短期利率。▪ 远期利率（Forward rate）：由当前市场 上的债券到期收益计算的未来两个时点之 间的利率水平。 ➢两种n年期的投资策略，使收益满足相同的 “收支平衡关系”的利率：（1）投资于n年的 零息债券；（2）先投资于n－1年的零息债券， 然后紧接着投资1年期的零息债券 ➢注意：远期利率可以从当前债券的市场价格来 估计，它不一定等于未来短期利率的期望值， 更不一定未来是短期利率