为简化讨论,假设 >只有一种利率,适合于任何到期日现金流的折 现 >债券每期支付的利息相同,到期支付本金 C F ∑ t=1 (1+i)(1+i F (1+)y(1+i) =d「/i I+F (1+i)”(1+1) 年金因子 现值因子3 ▪ 为简化讨论，假设 ➢只有一种利率，适合于任何到期日现金流的折 现 ➢债券每期支付的利息相同，到期支付本金 0 1 (1 ) (1 ) 1 [1 ] (1 ) (1 ) 1/ 1 = [1/ ] (1 ) (1 ) n t n t n n n n C F V i i F C i i i i C i F i i = + + + = − + + + − + + + ＝ 年金因子 现值因子