中国私募基金发展前景和当前问题研究 第三部分在分析海外私募基金的监管时，以目前海外私募基金的主要运作地 美国和开曼群岛为基础，主要从其监管法律框架，监管思路和监管理念的角度进 行分析，同时介绍其主要监管条款一私募基金投资人资格和人数的限制。 第四部分首先分别分析有官方背景的合法私募基金和没有官方背景的民间非 合法私募基金的市场现状，然后从我国证券市场发展和投资者结构演变的角度， 分析我国私募基金未来的发展前景和发展私募基金的现实意义。 第五部分通过分析我国私募基金目前的监管架构和监管思路，以及我国对非 公开募集方式的法律界定，指出其中的主要问题，进而提出我国私募基金监管和 发展的政策建议。 二、私募基金及其全球发展 (一)私募基金概念的界定 1.我国私募基金概念界定 在我国，私募基金没有合法身份，其概念比较模糊，是人们相对于公募基金， 私下里对非公募基金的一种模糊称呼。我国一些学者曾对私募基金的定义进行了 讨论。如韩志国、段强(2002)认为：“所谓私募基金，又可以称为向特定对象募 集的基金，是指通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集资金而设立的基 金，它的销售和赎回都是基金管理人在私下与投资者协商进行的。”夏斌、陈道富 (2002)认为，“所谓私募基金是指非公开宣传地向少数或有专门投资经验、不需 政府特别保护的特定的投资者募集货币基金并以基金方式运作的集合投资制度。 私募基金与一般的公募基金的本质区别在于‘私募发行'，与一般信托行为的区别 在于‘基金运作’。” 以上两个关于私募基金的可以视为广义的私募基金定义，在这两个定义中， 主要通过基金的募集方式界定其是否属于私募基金，只要是采用非公开发行方式 募集的基金，无论其投资方向是高流动性的金融产品还是低流动性的私人股权， 都称为私募基金。 2中国私募基金发展前景和当前问题研究 2 第三部分在分析海外私募基金的监管时，以目前海外私募基金的主要运作地 美国和开曼群岛为基础，主要从其监管法律框架，监管思路和监管理念的角度进 行分析，同时介绍其主要监管条款——私募基金投资人资格和人数的限制。 第四部分首先分别分析有官方背景的合法私募基金和没有官方背景的民间非 合法私募基金的市场现状，然后从我国证券市场发展和投资者结构演变的角度， 分析我国私募基金未来的发展前景和发展私募基金的现实意义。 第五部分通过分析我国私募基金目前的监管架构和监管思路，以及我国对非 公开募集方式的法律界定，指出其中的主要问题，进而提出我国私募基金监管和 发展的政策建议。 二、私募基金及其全球发展 （一）私募基金概念的界定 1．我国私募基金概念界定 在我国，私募基金没有合法身份，其概念比较模糊，是人们相对于公募基金， 私下里对非公募基金的一种模糊称呼。我国一些学者曾对私募基金的定义进行了 讨论。如韩志国、段强（2002）认为：“所谓私募基金，又可以称为向特定对象募 集的基金，是指通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集资金而设立的基 金，它的销售和赎回都是基金管理人在私下与投资者协商进行的。”夏斌、陈道富 （2002）认为，“所谓私募基金是指非公开宣传地向少数或有专门投资经验、不需 政府特别保护的特定的投资者募集货币基金并以基金方式运作的集合投资制度。 私募基金与一般的公募基金的本质区别在于‘私募发行’，与一般信托行为的区别 在于‘基金运作’。” 以上两个关于私募基金的可以视为广义的私募基金定义，在这两个定义中， 主要通过基金的募集方式界定其是否属于私募基金，只要是采用非公开发行方式 募集的基金，无论其投资方向是高流动性的金融产品还是低流动性的私人股权， 都称为私募基金