NCA、NCM技术路线占比 NCM高镍路线的具体情况及趋势 线,预计2021年实现批量生产 2019年4月,AESC发布了新一代 AESC注6 主要产品Gen4-523、Gen5-811 AloTGen5-811AloT动力电池,为 动力电池,均采用NCM技术路线NCM技术路线,预计2020年实 现量产 2020年上半年,国轩高科装机量中 国轩高科7LP路线占比为93%,NCM路线占/预计2020年实现三元NCM81软包 比7% 电池量产 SKI 注8 主打高镍三元软包的技术路线,采用丨根据规划,2019年开始推动正极材 NCM技术路线 料体系由NCM622升级为NCM81l 注1:资料来源为《天奈科技深度2:核心问题解答》(2020年8月,天风证券)、《海外供 应链系列报告之二:逐鹿全球动力市场,电池巨头谁执牛耳?》(2020年6月,中银证券) 注2:资料来源为《新能源汽车系列二:动力电池,未来几何》(2020年6月,国元证券) 注3:资料来源为北极星电力新闻网 注4:资料来源为兴源锂电《比亚迪新能源汽车及其配套电芯产品分析报告2019》 注5:资料来源为《动力电池海外专题5之三星SDl:消费与储能先行,动力仍为一梯队有 力竞争者》(2020年4月,东吴证券)以及公开媒体报导 注6:资料来源为公司官网、媒体公开报导 注7:资料来源为兴源锂电《2020Hl电芯企业车用产品装机量分析报告合集》 注8:资料来源为《行业周报:SKI动力电池业务分析》(2020年8月,平安证券) 从以上主要电池企业的NCA、NCM技术路线情况可以看出:日本电池企 业主要以松下为代表,是NCA技术路线的领先者,主要供给特斯拉;韩国电池 企业既有以NCM路线为主的LG化学和SKI,也有已实现NCA产品产业化的 三星SDI;中国电池企业主要以NCM路线为主。同时,中、日、韩主要电池企 业在高镍NCM技术路线上均有布局,并对NCM523、NCM811等高镍产品进 行了产业化应用,已经推出或者正在积极推出NCM811等高镍产品 (二)新能源汽车三元正极材料技术路线的具体情况及趋势 2019年全球新能源汽车销量排名前十的车企三元正极材料技术路线的具体 情况及趋势如下: 序号企业主要动力电池供应商 三元正极材料技术路线的具体情况及趋势 特斯拉主要车型使用松下供应的NCA电池,部分 国产 Model3车型上使用LG化学供应的NCM811 1|特斯拉松下、LG化学、宁德电池;具体来说,目前特斯拉三个电池供应商的产 时代 能情况为:(1)松下美国工厂,现阶段为 35Gwh,预计年底将增加至54Gwh;(2)LG化学 南京工厂,现阶段为10Gwh;(3)宁德时代,暂 未披露具体的产能情况 2019年,比亚迪在乘用车上使用三元锂电池,在 2比亚迪 自产 商用车上使用磷酸铁锂电池;2020年,比亚迪发 布刀片式电池,并且推出了搭载刀片电池的车型 8-1-2-38-1-2-3 企业 NCA、NCM 技术路线占比 NCM 高镍路线的具体情况及趋势 线，预计 2021 年实现批量生产 AESC 注 6 主要产品 Gen4-523、Gen5-811AIoT 动力电池，均采用 NCM 技术路线 2019 年 4 月，AESC 发布了新一代 Gen5-811AIoT 动 力 电 池 ， 为 NCM811 技术路线，预计 2020 年实 现量产 国轩高科注 7 2020 年上半年，国轩高科装机量中 LFP 路线占比为 93%，NCM 路线占 比 7% 预计 2020 年实现三元 NCM811 软包 电池量产 SKI 注 8 主打高镍三元软包的技术路线，采用 NCM 技术路线 根据规划，2019 年开始推动正极材 料体系由 NCM622 升级为 NCM811 注 1：资料来源为《天奈科技深度 2：核心问题解答》（2020 年 8 月，天风证券）、《海外供 应链系列报告之二：逐鹿全球动力市场，电池巨头谁执牛耳？》（2020 年 6 月，中银证券） 注 2：资料来源为《新能源汽车系列二：动力电池，未来几何》（2020 年 6 月，国元证券） 注 3：资料来源为北极星电力新闻网 注 4：资料来源为兴源锂电《比亚迪新能源汽车及其配套电芯产品分析报告 2019》 注 5：资料来源为《动力电池海外专题 5 之三星 SDI：消费与储能先行，动力仍为一梯队有 力竞争者》（2020 年 4 月，东吴证券）以及公开媒体报导 注 6：资料来源为公司官网、媒体公开报导 注 7：资料来源为兴源锂电《2020H1 电芯企业车用产品装机量分析报告合集》 注 8：资料来源为《行业周报：SKI 动力电池业务分析》（2020 年 8 月，平安证券） 从以上主要电池企业的 NCA、NCM 技术路线情况可以看出：日本电池企 业主要以松下为代表，是 NCA 技术路线的领先者，主要供给特斯拉；韩国电池 企业既有以 NCM 路线为主的 LG 化学和 SKI，也有已实现 NCA 产品产业化的 三星 SDI；中国电池企业主要以 NCM 路线为主。同时，中、日、韩主要电池企 业在高镍 NCM 技术路线上均有布局，并对 NCM523、NCM811 等高镍产品进 行了产业化应用，已经推出或者正在积极推出 NCM811 等高镍产品。 （二）新能源汽车三元正极材料技术路线的具体情况及趋势 2019 年全球新能源汽车销量排名前十的车企三元正极材料技术路线的具体 情况及趋势如下： 序号 企业 主要动力电池供应商 三元正极材料技术路线的具体情况及趋势 1 特斯拉 松下、LG 化学、宁德 时代 特斯拉主要车型使用松下供应的 NCA 电池，部分 国产 Model3 车型上使用 LG 化学供应的 NCM811 电池；具体来说，目前特斯拉三个电池供应商的产 能情况 为 ：（1） 松 下 美 国 工 厂 ， 现 阶 段 为 35Gwh，预计年底将增加至 54Gwh；（2）LG 化学 南京工厂，现阶段为 10Gwh；（3）宁德时代，暂 未披露具体的产能情况 2 比亚迪 自产 2019 年，比亚迪在乘用车上使用三元锂电池，在 商用车上使用磷酸铁锂电池；2020 年，比亚迪发 布刀片式电池，并且推出了搭载刀片电池的车型