股票的发行 股票上市的原则与基本过程 股份公司发行的股票，在经有关部门批准后，就可以在股票市场（证券交易所）公开挂 牌进行上市交易活动。股票要上市交易必须具备一定的条件，并按一定的原则和程序进行操 作与运转。 在股票交易中，为了有效保护投资者的利益，不损害公共利益，股票在上市过程中一般 要遵循一下几个原则： (1)公开性原则 公开性原则是股票上市时应遵循的基本原则。它要求股票必须公开发行，而且上市公司 需连续的、及时地公开公司的财务报表、经营状况及其他相关的资料与信总，使投资者能够 获得足够的信息进行分析和选择，以维护投资者的利益。 (2)公正性原则 指参与证券交易活动的每一个人、每一个机构或部门，均需站在公正、客观的立场上反 映情况，不得有隐瞒、欺诈或弄虚作假等致他人于误境的行为。 (3)公平性恒 指股票上市交易中的各方，包括各证券商、经纪人和投资者，在买卖交易活动中的条件 和机会应该是均等的。 (4)自愿性原则 指在股票交易的各种形式中，必须以自愿为前提，不能硬性推派、横加阻拦，也不能附 加任何条件。 各证券交易所规定的股票上市条件各不相同，但都包括以下项目： ()资本额。一般规定上市公司的实收资本额不得低于某一数值。 (2)获得能力。一般用税后净收益占资本总额的比率来反映获利能力，这一比率一般不 得低于某一数值。 3)甚本结构 一般用最近一年的财产净值占资产总额的比率来反映资本结构，这一比 率一般不得低于某一数值。 (4)偿债能力。一般用最近一年的流动资产占流动负债的比率（即流动比率）来反映偿债能 力，这一比率一般不得低于某一数值。 (⑤)股权分散情况。一般规定上市公司的股东人数不得低于某一数值。 美国纽约的证券交易所关于证券上市的条件是， 一家公司要使其股票在该交易所挂牌上 市，必须满足以下几方面条件：(1)公司前一年在完全竞争条件下的税前收益在250万美元 以上，前两年每年的税前收益不得低于200美元，(2)公司净有形资产不得低于1600万美 元：(3)公众所持有的普通股的价值总计在1600万美元：(4)最少有100万股股票为公众 持有：(5)有100股以上的股东至少有2000个：经常并及时公布公司的一切财务报告。 东京股票交易所上市的标 ()上市股本及资本额，东京附近的公司股份应在1000 万股以上，资本额5亿日元以上：东京附近以外的公司股份应在200万股以上，资本额1( 亿日元以上：(2)中小股东的人数应在2000人以上：(3)开设年限5年以上：(4)资本净值在 15亿日元以上，每股在100日元以上(5)最近3年税前纯利润为：每一年2亿日元以上，第二 年3亿日元，第三年4亿日元以上(6分配股息，最近3年每年每股在5日元以上，上市后股票的发行 股票上市的原则与基本过程 股份公司发行的股票，在经有关部门批准后，就可以在股票市场（证券交易所）公开挂 牌进行上市交易活动。股票要上市交易必须具备一定的条件，并按一定的原则和程序进行操 作与运转。 在股票交易中，为了有效保护投资者的利益，不损害公共利益，股票在上市过程中一般 要遵循一下几个原则： （1）公开性原则 公开性原则是股票上市时应遵循的基本原则。它要求股票必须公开发行，而且上市公司 需连续的、及时地公开公司的财务报表、经营状况及其他相关的资料与信息，使投资者能够 获得足够的信息进行分析和选择，以维护投资者的利益。 （2）公正性原则 指参与证券交易活动的每一个人、每一个机构或部门，均需站在公正、客观的立场上反 映情况，不得有隐瞒、欺诈或弄虚作假等致他人于误境的行为。 （3）公平性原则 指股票上市交易中的各方，包括各证券商、经纪人和投资者，在买卖交易活动中的条件 和机会应该是均等的。 （4）自愿性原则 指在股票交易的各种形式中，必须以自愿为前提，不能硬性摊派、横加阻拦，也不能附 加任何条件。 各证券交易所规定的股票上市条件各不相同，但都包括以下项目： (1)资本额。一般规定上市公司的实收资本额不得低于某一数值。 (2)获得能力。一般用税后净收益占资本总额的比率来反映获利能力，这一比率一般不 得低于某一数值。 (3)基本结构。一般用最近一年的财产净值占资产总额的比率来反映资本结构，这一比 率一般不得低于某一数值。 (4)偿债能力。一般用最近一年的流动资产占流动负债的比率(即流动比率)来反映偿债能 力，这一比率一般不得低于某一数值。 (5)股权分散情况。一般规定上市公司的股东人数不得低于某一数值。 美国纽约的证券交易所关于证券上市的条件是，一家公司要使其股票在该交易所挂牌上 市，必须满足以下几方面条件：（1）公司前一年在完全竞争条件下的税前收益在 250 万美元 以上，前两年每年的税前收益不得低于 200 美元;（2）公司净有形资产不得低于 1600 万美 元;（3）公众所持有的普通股的价值总计在 1600 万美元;（4）最少有 100 万股股票为公众 持有;（5）有 100 股以上的股东至少有 2000 个;经常并及时公布公司的一切财务报告。 东京股票交易所上市的标准是：(1)上市股本及资本额，东京附近的公司股份应在 1000 万股以上，资本额 5 亿日元以上；东京附近以外的公司股份应在 2000 万股以上，资本额 10 亿日元以上；(2)中小股东的人数应在 2000 人以上；(3)开设年限 5 年以上；(4)资本净值在 15 亿日元以上，每股在 100 日元以上;(5)最近 3 年税前纯利润为:每一年 2 亿日元以上，第二 年 3 亿日元，第三年 4 亿日元以上;(6)分配股息，最近 3 年每年每股在 5 日元以上，上市后