补历年的亏损。为了使公司留有应付亏损的余地，法定公积金的余额必须达到注 册资本的50%，才可将其中不超过一半的数额转为增资，任意公积金则可由股 东大会决定全部或部分转为增资；②红利增资。它又称股票分红、股票股息或送 红股，即将应分派给股东的现金股息红利转为增资，用新发行的股票代替准备派 发的股息红利。这种无偿增资的方式使现金派息应流出的现金保留在公司内部， 将当年的股息红利开支转化为生产经营性资金。公司股东既取得了参与盈余分配 的同样效果，又可免缴个人所得税（大多数国家规定将收人作再投资免交所得 税)，而且派息的股票有将来增加股息收入的希望。从宏观上讲，有助于将消费 转化为投资：③股票分割。它又称股票拆细，是将原有的大面额股票细分为小面 额股票。股票分割的结果只是增加股份公司的股份总额，而资本额并不发生变化。 股票分割的目的在于降低股票价格，便于小投资者购买，以利于扩大股票发行量 和增强流动性。 (3)有偿无偿混合增资发行。它是指公司对原股东发行新股票时，按一 定比例同时进行有偿无偿增资。在这种增资方式下，公司对增发的新股票一部分 由公司的公积金转增资，这部分增资是无偿的：一部分由原股东以现金认购，这 部分增资是有偿的，增资分配按原股东的持股比例进行。这种发行方式一方面可 促使股东认购新股，迅速完成增资计划，另一方面也是对原有股东的优惠，使他 们对公司的前途充满信心。 混合增资发行又可分为两种方式：①有偿无偿并行发行。它是按股东的持股比 例同时进行股票的有偿发行和无偿发行，而且有偿无偿两部分是相互独立的，股 东即使放弃有偿新股的认购权也能获得无偿新股的分配。通常是既送又配，送配 互不影响：②有偿无偿搭配发行。它是按股东的持股比例同时进行股票的有偿发 行和无偿发行，但有偿无偿两部分不可分割，股东若不支付购买有偿部分的现金， 就不能得到增发的新股，也就丧失了无偿发行部分的收益。通常是先配后送，因 配股后持股数量增加，相应地可得到较多的送股。 &nbsp: 四、我国股票发行方式的演变   我国的股票发行方式，首先，就公募与私募而言，1992年颁布的《股份有 限公司规范意见》曾将股票发行分为社会募集和定向募集两种形式。前者是指公补历年的亏损。为了使公司留有应付亏损的余地，法定公积金的余额必须达到注 册资本的 50％，才可将其中不超过一半的数额转为增资，任意公积金则可由股 东大会决定全部或部分转为增资；②红利增资。它又称股票分红、股票股息或送 红股，即将应分派给股东的现金股息红利转为增资，用新发行的股票代替准备派 发的股息红利。这种无偿增资的方式使现金派息应流出的现金保留在公司内部， 将当年的股息红利开支转化为生产经营性资金。公司股东既取得了参与盈余分配 的同样效果，又可免缴个人所得税（大多数国家规定将收人作再投资免交所得 税），而且派息的股票有将来增加股息收入的希望。从宏观上讲，有助于将消费 转化为投资；③股票分割。它又称股票拆细，是将原有的大面额股票细分为小面 额股票。股票分割的结果只是增加股份公司的股份总额，而资本额并不发生变化。 股票分割的目的在于降低股票价格，便于小投资者购买，以利于扩大股票发行量 和增强流动性。 （3）有偿无偿混合增资发行。它是指公司对原股东发行新股票时，按一 定比例同时进行有偿无偿增资。在这种增资方式下，公司对增发的新股票一部分 由公司的公积金转增资，这部分增资是无偿的；一部分由原股东以现金认购，这 部分增资是有偿的，增资分配按原股东的持股比例进行。这种发行方式一方面可 促使股东认购新股，迅速完成增资计划，另一方面也是对原有股东的优惠，使他 们对公司的前途充满信心。 混合增资发行又可分为两种方式：①有偿无偿并行发行。它是按股东的持股比 例同时进行股票的有偿发行和无偿发行，而且有偿无偿两部分是相互独立的，股 东即使放弃有偿新股的认购权也能获得无偿新股的分配。通常是既送又配，送配 互不影响；②有偿无偿搭配发行。它是按股东的持股比例同时进行股票的有偿发 行和无偿发行，但有偿无偿两部分不可分割，股东若不支付购买有偿部分的现金， 就不能得到增发的新股，也就丧失了无偿发行部分的收益。通常是先配后送，因 配股后持股数量增加，相应地可得到较多的送股。   四、我国股票发行方式的演变   我国的股票发行方式，首先，就公募与私募而言，1992 年颁布的《股份有 限公司规范意见》曾将股票发行分为社会募集和定向募集两种形式。前者是指公