例，某项目方案的现金流量如表所列，设其行业基准收益率 为10%。试用内部收益率法分析判断该方案是否可行。 年份（年末） ( 2 4 5 现金流量 2000 300 500 500 500 1200 解：NPV=-2000+300(P/F,i,1)+500P/Ai,3)P/F,i,1)+1200P/F,i,5) NPV(12%)=-2000+300(P/F,12%,1)+500(P/A,12%,3)PF,12%,1) +1200(P/F,12%,5)=21>0 NPV(14%)=-2000+300(P/F,14%,1)+500(P/A,14%,3)P/E,14%,1) +1200(P/F,14%,5)=-91<0 IRR=12%+21/(21+91)×(14%-12%)=12.4%>10% 8 吉林大学管理学院版权所有吉林大学管理学院版权所有 8 例，某项目方案的现金流量如表所列，设其行业基准收益率 为10％。试用内部收益率法分析判断该方案是否可行。 年份（年末） 0 1 2 3 4 5 现金流量 －2000 300 500 500 500 1200 解：NPV=-2000+300(P/F,i,1)+500(P/A,i,3)(P/F,i,1)+1200(P/F,i,5) NPV(12%)=-2000+300(P/F,12%,1)+500(P/A,12%,3)(P/F,12%,1) +1200(P/F,12%,5)=21>0 NPV(14%)=-2000+300(P/F,14%,1)+500(P/A,14%,3)(P/F,14%,1) +1200(P/F,14%,5)=-91<0 IRR=12%+21/(21+91)×(14%-12%)=12.4%>10%