案例5:国际货币基金组织近期改革的突破口与争论 东南亚和俄罗斯发生金融危机后,改革国际金融体系的呼声不断高涨,各种改革的设想 和方案也不断地被提出,作为国际金融体系核心载体的国际基金组织(MF)的改革变成为整 个改革的中心内容。直到去年底,对IMF改革的多数建议集中在增加其资金能力和扩大其 对发生金融危机国家的援助功能、改革其资金援助的限制条件、以及增强IMF信息收集和 监督功能等方面。去年底以来,随着阿根廷金融危机的又一次爆发,一些新的、会使IMF 发生实质性改革的建议又被陆续提出,并在国际社会引起了广泛的争论与反响。在今年4 月份华盛顿召开IMF年会期间,围绕IMF改革的讨论又达到了高潮。本文旨在分析最近提 出的各项建议,并试图把握IMF改革的走势。 、国家破产概念与破产程序的提出及IF在其中的作用 其实,关于国家也与个人、公司一样可以破产,并通过破产得到相应的保护的设想,我 们的经济学鼻祖亚当斯密早在1776年的《国富论》中就指出,“如果国家需要宣布破产, 她应当可以像个人在需要时一样去做。一个平等、公正和公开的破产总是使负债者最不跌面 子,又使债权者受损失最小的一种方法,”但是,国家的破产非常鲜见,国际间也未有相关 的机制,经济全球化使国际间的经济交往日益频繁,国际间债权债务关系也日益增加和复杂, 在国际金融危机不断爆发的背景下,国家破产显然有必要被提上议事日程。在东南亚金融危 机爆发后,学术界就有人,包括一些知名人物,如斯蒂格利兹和斯坦伯洛,就曾提出过建立 国际破产法庭来处理金融危机发生国的债务问题。但是,由于仅仅是学术界的探讨,国际社 会并未认真对待。2001年11月当IMF第一副总裁克鲁格建议设立国家破产程序,并表示 IMF支持通过IM章程的修改来落实这一设想后,国家破产才真正被发达国家政府所重视 并立即引来了国际社会的热烈讨论。 克鲁格的基本设想是当一个国家发生了严重的债务危机而不是短期的周转困难,原有的 债务肯定无法按期偿还时,应有一套准则使债权人和债务国进行全面的协商,重新安排债务, 在多数债权人同意重新安排债务后,多数人达成的协议对其他少数债权人具有约束效力,他 们不得对债务国提起诉讼,有关国家的国内法律不能对债务国具有效力 克鲁格建议修改相关的IMF协定条款,通过国际协定确立有关的原则。由于国际社会 对IMF增加权力表示疑虑,克鲁格后来建议在IMF之外成立独立的专家委员会来评估有关 国家破产的资格,而不是由IMF本身来判定。这样做的好处是可以缩短债务危机国与债权 人的谈判过程,减少因少数债权人不合作而增加谈判的难度,从而使债务国迅速摆脱困境, 重新恢复在国际资本市场上的融资能力,新的债权人因为能具有优先的偿还权利而愿意提供 新的贷款。最终的好处是债务国陷入危机的时间可以大大缩短,其资产价值的缩水可以减少, 而利于债权人和债务国双方。② 克鲁格的建议获得了国际学术界的广泛支持和赞同,加拿大、英国、德国等欧洲国家纷案例 5：国际货币基金组织近期改革的突破口与争论 东南亚和俄罗斯发生金融危机后，改革国际金融体系的呼声不断高涨，各种改革的设想 和方案也不断地被提出，作为国际金融体系核心载体的国际基金组织(1MF)的改革变成为整 个改革的中心内容。直到去年底，对 IMF 改革的多数建议集中在增加其资金能力和扩大其 对发生金融危机国家的援助功能、改革其资金援助的限制条件、以及增强 IMF 信息收集和 监督功能等方面。去年底以来，随着阿根廷金融危机的又一次爆发，一些新的、会使 IMF 发生实质性改革的建议又被陆续提出，并在国际社会引起了广泛的争论与反响。在今年 4 月份华盛顿召开 IMF 年会期间，围绕 IMF 改革的讨论又达到了高潮。本文旨在分析最近提 出的各项建议，并试图把握 IMF 改革的走势。 一、国家破产概念与破产程序的提出及 IMF 在其中的作用 其实，关于国家也与个人、公司一样可以破产，并通过破产得到相应的保护的设想，我 们的经济学鼻祖亚当.斯密早在 1776 年的《国富论》中就指出，“如果国家需要宣布破产， 她应当可以像个人在需要时一样去做。一个平等、公正和公开的破产总是使负债者最不跌面 子，又使债权者受损失最小的一种方法，”但是，国家的破产非常鲜见，国际间也未有相关 的机制，经济全球化使国际间的经济交往日益频繁，国际间债权债务关系也日益增加和复杂， 在国际金融危机不断爆发的背景下，国家破产显然有必要被提上议事日程。在东南亚金融危 机爆发后，学术界就有人，包括一些知名人物，如斯蒂格利兹和斯坦伯洛，就曾提出过建立 国际破产法庭来处理金融危机发生国的债务问题。但是，由于仅仅是学术界的探讨，国际社 会并未认真对待。2001 年 11 月当 IMF 第一副总裁克鲁格建议设立国家破产程序，并表示 IMF 支持通过 IMF 章程的修改来落实这一设想后，国家破产才真正被发达国家政府所重视， 并立即引来了国际社会的热烈讨论。 克鲁格的基本设想是当一个国家发生了严重的债务危机而不是短期的周转困难，原有的 债务肯定无法按期偿还时，应有一套准则使债权人和债务国进行全面的协商，重新安排债务， 在多数债权人同意重新安排债务后，多数人达成的协议对其他少数债权人具有约束效力，他 们不得对债务国提起诉讼，有关国家的国内法律不能对债务国具有效力。 克鲁格建议修改相关的 IMF 协定条款，通过国际协定确立有关的原则。由于国际社会 对 IMF 增加权力表示疑虑，克鲁格后来建议在 IMF 之外成立独立的专家委员会来评估有关 国家破产的资格，而不是由 IMF 本身来判定。这样做的好处是可以缩短债务危机国与债权 人的谈判过程，减少因少数债权人不合作而增加谈判的难度，从而使债务国迅速摆脱困境， 重新恢复在国际资本市场上的融资能力，新的债权人因为能具有优先的偿还权利而愿意提供 新的贷款。最终的好处是债务国陷入危机的时间可以大大缩短，其资产价值的缩水可以减少， 而利于债权人和债务国双方。② 克鲁格的建议获得了国际学术界的广泛支持和赞同，加拿大、英国、德国等欧洲国家纷