3.风险偏好和均值一方差效用函数 到底人们是喜欢风险还是厌恶风险呢? 做一个“公平赌”( Fair gamble试验。抛一枚 硬币,人头朝上赢10000元,字朝上输10000元。 按概率计算,输赢的机会各一半,期望收益为 零。如果你不想参与这个赌博,你是“风险厌 恶者”( (risk averter,如果你愿意参加这个赌博, 你是“风险喜好者”( risk lover);如果你认为 赌不赌无所谓,你是“风险中立者”(isk neutral) 依人们对风险的不同态度,可得出不同的均值 方差(或标准差)效用函数,其一般形式为 U=U(EV),其中E为未来收入或财富的均值9 或期诅值 而V为方差9 3.风险偏好和均值－方差效用函数 • 到底人们是喜欢风险还是厌恶风险呢？ • 做一个“公平赌”(Fair gamble)试验。抛一枚 硬币，人头朝上赢10000元，字朝上输10000元。 按概率计算，输赢的机会各一半，期望收益为 零。如果你不想参与这个赌博，你是“风险厌 恶者”(risk averter);如果你愿意参加这个赌博， 你是“风险喜好者”(risk lover)；如果你认为 赌不赌无所谓，你是“风险中立者”(risk neutral) • 依人们对风险的不同态度，可得出不同的均值 －方差（或标准差）效用函数，其一般形式为 U=U(E‚V)，其中E为未来收入或财富的均值 （或期望值），而V为方差