第力5章 货币政策∴· 15.1.2其他货币政策工具 随着中央银行宏观调控作用的重要性加强,货币政策工具也趋向多元化,因而出现了 些供选择使用的新措施,如消费者信用控制、直接信用控制和间接信用指导等 1.消费者信用控制 消费者信用控制是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制, 包括:规定以分期付款方式购买耐用消费品时首次付款的最低比率;规定用消费者信贷购 买商品的最长期限;规定消费者信贷可购买的耐用消费品种类,不同的消费品规定不同的 信贷条件。例如,在需求过度、物价上涨时,可以要求消费者提高首付的比率,缩短消费 信贷的年限;反之在需求不足、经济萧条时,可以降低首付比率和延长期限。 2.直接控制政策 直接控制政策是以行政干预或其他管制方式直接对金融机构商业银行的信用活动所进 行控制的政策 (1)存贷款利率限额是为防止银行同业间不当竞争带来金融业经营混乱,中央银行强 行规定存款利率的上限和贷款利率的下限,以防止商业银行用来提高存款利率吸引客户和 降低贷款利率争夺客户的竞争。 (2)信用配额是指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要,对商业银行的贷款规 模进行分配,限制其最高贷款数量。这种强制性配额制是计划经济时代常用的手段。 3)规定商业银行的流动性比率限制是指中央银行规定商业银行流动资产对流动性负 债的比率。流动性比例与收益率成反方向变动。为保持中央银行规定的流动比率,商业银 行必须缩减长期放款、扩大短期放款和增加现金资产等措施。 (4)直接干预。直接干预是指中央银行直接对商业银行的信贷业务、放款范围等加以 干预。如对业务经营管理不善的商业银行拒绝再贴现或采取高于一般利率的惩罚性利率等。 3.间接控制政策 间接信用控制政策是中央银行通过道义劝告或窗口指导等手段间接影响商业银行的信 用创造。道义劝告或窗口指导是中央银行利用自己在金融体系中的特殊地位和威望,通过 口头或书面方式要求银行控制信贷规模或者限制对某个行业的放款。它们的优点是比较灵 活,无需花费行政管理费用;其缺点是缺乏法律约束力。 15.1.3我国的货币政策工具 中国人民银行从1984年开始执行中央银行职能,1995年3月《中国人民银行法》颁429 货币政策 第 15 章 15.1.2 其他货币政策工具 随着中央银行宏观调控作用的重要性加强，货币政策工具也趋向多元化，因而出现了 一些供选择使用的新措施，如消费者信用控制、直接信用控制和间接信用指导等。 1．消费者信用控制 消费者信用控制是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制， 包括：规定以分期付款方式购买耐用消费品时首次付款的最低比率；规定用消费者信贷购 买商品的最长期限；规定消费者信贷可购买的耐用消费品种类，不同的消费品规定不同的 信贷条件。例如，在需求过度、物价上涨时，可以要求消费者提高首付的比率，缩短消费 信贷的年限；反之在需求不足、经济萧条时，可以降低首付比率和延长期限。 2．直接控制政策 直接控制政策是以行政干预或其他管制方式直接对金融机构商业银行的信用活动所进 行控制的政策。 (1) 存贷款利率限额是为防止银行同业间不当竞争带来金融业经营混乱，中央银行强 行规定存款利率的上限和贷款利率的下限，以防止商业银行用来提高存款利率吸引客户和 降低贷款利率争夺客户的竞争。 (2) 信用配额是指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，对商业银行的贷款规 模进行分配，限制其最高贷款数量。这种强制性配额制是计划经济时代常用的手段。 (3) 规定商业银行的流动性比率限制是指中央银行规定商业银行流动资产对流动性负 债的比率。流动性比例与收益率成反方向变动。为保持中央银行规定的流动比率，商业银 行必须缩减长期放款、扩大短期放款和增加现金资产等措施。 (4) 直接干预。直接干预是指中央银行直接对商业银行的信贷业务、放款范围等加以 干预。如对业务经营管理不善的商业银行拒绝再贴现或采取高于一般利率的惩罚性利率等。 3．间接控制政策 间接信用控制政策是中央银行通过道义劝告或窗口指导等手段间接影响商业银行的信 用创造。道义劝告或窗口指导是中央银行利用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过 口头或书面方式要求银行控制信贷规模或者限制对某个行业的放款。它们的优点是比较灵 活，无需花费行政管理费用；其缺点是缺乏法律约束力。 15.1.3 我国的货币政策工具 中国人民银行从 1984 年开始执行中央银行职能，1995 年 3 月《中国人民银行法》颁