3、构建投资组合 (1)证券投资组合理论:国债+股票组合 第三节资产配置与风险管理 1、资产配置,包括资产类别的选择、投资组合中各类 资产权重的确定以及对投资过程的管理。 (1)战略置产配置,根据投资者的风险收益目标,对 投资资产确定大类资产的权重。 股票表现略高于现金 现金,债券明显强于股票 债券表现差 增 正的产出缺口 阶段4 股票表现略强于债券 股票和债券表现都 两者略强于现金 阶段1 阶段3、构建投资组合 （1）证券投资组合理论：国债+股票组合 第三节 资产配置与风险管理 1、资产配置，包括资产类别的选择、投资组合中各类 资产权重的确定以及对投资过程的管理。 （1）战略置产配置，根据投资者的风险-收益目标，对 投资资产确定大类资产的权重。 阶段2 股票表现略高于现金 债券表现差 阶段1 股票表现略强于债券 两者略强于现金 阶段3 现金、债券明显强于股票 阶段4 股票和债券表现都非常好 正的产出缺口 阶段1 阶段2 阶段3 阶段4 潜 在 增 长 率 % 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5