浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续教育学院 School of Continuing E 案例二外汇期货的套利策略 跨期套利 某投资者预测3月份的日元期货合约价格在未来的增长速 度将快于6月到期的日元期货合约价格,于是在12月5日, 当3月份交割的日元期货合约的价格比6月份到期的日元期 货合约价格低0.000060美元时,即3月合约的汇率为1日 元=0.007858美元,6月份合约的汇率为1日元=0.007 918美元,购买了一份3月到期的日元期货合约,同时出售 一份6月份到期的日元期货合约,到下一年的2月10日,3 月份的日元期货合约汇价为1日元=0.007925美元,而6 月份日元期货合约汇价为1日元=0.007965美元,于是 出售一份3月到期的日元期货合约,同时购买一份6月到期 的日元期货合约,从而了结两手交易部位。两笔交易盈亏 相抵,净盈利250美元(含手续费)。 继续教育学院成人教商学院远程教育学院 6案例二 外汇期货的套利策略 6 • 一、跨期套利 • 某投资者预测3月份的日元期货合约价格在未来的增长速 度将快于6月到期的日元期货合约价格，于是在12月5日， 当3月份交割的日元期货合约的价格比6月份到期的日元期 货合约价格低0.000 060美元时，即3月合约的汇率为1日 元 = 0.007 858美元，6月份合约的汇率为1日元 = 0.007 918美元，购买了一份3月到期的日元期货合约，同时出售 一份6月份到期的日元期货合约，到下一年的2月10日，3 月份的日元期货合约汇价为1日元 = 0.007 925美元，而6 月份日元期货合约汇价为1日元 = 0.007 965美元，于是 出售一份3月到期的日元期货合约，同时购买一份6月到期 的日元期货合约，从而了结两手交易部位。两笔交易盈亏 相抵，净盈利250美元（含手续费）