有效率资本市场的类型 弱有效率市场(weak-form),证券价格已 完全反映了所有历史信息,任何人都不能靠对 历史信息的分析始终如一地赚取超额收益。即 证券价格是随机游走的,技术分析是无效的 次强有效率市场( semi-strong form),证 券价格不但完全反映了所有历史信息,而且完 全反映了所有公开发布的信息,任何人都不能 靠对公开信息的分析始终如一地赚取超额收益。 即基本分析是无效的。 强有效率市场( strong form),证券价格不 但完全反映了所有历史信息和所有公开信息 而且完全反映了所有内幕信息,任何人都无法 依靠内幕信息始终如一地赚取超额收益。有效率资本市场的类型 弱有效率市场（weak-form），证券价格已 完全反映了所有历史信息，任何人都不能靠对 历史信息的分析始终如一地赚取超额收益。即 证券价格是随机游走的，技术分析是无效的。 次强有效率市场（semi-strong form），证 券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完 全反映了所有公开发布的信息，任何人都不能 靠对公开信息的分析始终如一地赚取超额收益。 即基本分析是无效的。 强有效率市场（strong form），证券价格不 但完全反映了所有历史信息和所有公开信息， 而且完全反映了所有内幕信息，任何人都无法 依靠内幕信息始终如一地赚取超额收益