金融市场的效率 配置效率( Allocative efficiency):金融市 场是否能够最有效地配置资本资源 运行效率( Operational efficiency):衡量市 场的参与者是否能公平竞争,从而降低交 易成本、提高交易速度 信息效率( nformational efficiency):衡量证 券的价格是否能够反映相关的基本面信息 ◎北京大学光华管理学院金融系徐信忠2002© 北京大学光华管理学院金融系 徐信忠 2002 金融市场的效率 • 配置效率（Allocative efficiency）：金融市 场是否能够最有效地配置资本资源 • 运行效率(Operational efficiency)：衡量市 场的参与者是否能公平竞争，从而降低交 易成本、提高交易速度 • 信息效率(Informational efficiency)：衡量证 券的价格是否能够反映相关的基本面信息