讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。它是一个无形的网络,金融资产及资金可以在其 中迅速的转移。在现实世界中,大部分的金融资产交易均在无形市场上进行 六、按交割方式划分:现货市场与衍生市场 现货市场实际上是指即期交易的市场,是金融市场上的最普遍的一种交易方式。相对于远期交 易市场来说,现货市场指市场上的买卖双方成交后须在若干个交易日内办理交割的金融交易市场。 现货交易包括现金交易、固定方式交易及保证金交易。现金交易是指成交日和结算日在同一天发生 的证券买卖,固定方式交易则是指成交日和结算日之间相隔很短的几个交易日,一般在七天以内 保证金交易也称垫头交易,它是投资者在资金不足,又想获得较多投资收益时,采取交付一定比例 的现金,其余资金由经纪人贷款垫付,买进证券的一种交易方法。目前现货市场上的大部分交易均 为固定方式交易 生市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。所谓衍生金融工具,是指由原生性金融商品或 基础性金融工具创造出的新型金融工具。它一般表现为一些合约,这些合约的价值由其交易的金融 资产的价格决定。衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换(Swap)协议等。由于衍生金 融工具在金融交易中具有套期保值防范风险的作用,衍生工具的种类仍在不断增多。衍生金融工具 同时也是一种投机的对象,其交易中所带来的风险也应引起注意 七、按地域划分:国内金融市场和国际金融市场 金融市场按其作用的地域范围来划分,又可以分为国内金融市场及国际金融市场。国内金融市 场是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场,它除了包括全国性的以本币计值的金融资产交 易市场之外,还包括一国范围内的地方性金融市场。国际金融市场则是金融资产的交易跨越国界进 行的市场,进行金融资产国际交易的场所。国际金融市场有广义和狭义之分。狭义的国际金融市场 指进行各种国际金融业务的场所,有时又称传统的国际金融市场包括货币市场、资本市场、外汇市 场、黄金市场以及衍生市场等;广义的国际金融市场则包括离岸金融市场这里,所谓离岸金融市场, 是非居民间从事国际金融交易的市场。离岸市场以非居民为交易对象,资金来源于所在国的非居民 或来自于国外的外币资金。离岸金融市场基本不受所在国的金融监管机构的管制,并可享受税收方 面的优惠待遇,资金出入境自由。离岸金融市场是一种无形市场,从广义来看,它只存在于某一城 市或地区而不在于一个固定的交易场所,由所在地的金融机构与金融资产的国际性交易而形成。 国内金融市场是国际金融市场形成的基础。实际上,从金融监管角度来看,国内金融市场及传 统的国际金融市场都要受到所在国金融监管当局的管制,而新兴的国际金融市场如离岸金融市场则 可以说是完全国际化的市场,它不受任何国家法令的限制,主要经营境外货币。国际金融市场是国 内金融市场发展到一定阶段的产物,是与实物资产的国际转移、金融业较为发达、资本的国际流动 及现代电子信息技术的高度发展相辅相成的。 第三节金融市场的主体 从动机看,金融市场的主体主要有投资者(投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监 管者五大类。金融市场的投资者与实际部门的投资者是不同的,它是指为了赚取差价收入或者股息、 利息收入而购买各种金融工具的主体,它是金融市场的资金供应者。按交易动机、时间长短等划分, 广义的投资者又可以分为投资者和投机者两大类。筹资者则是金融市场上的资金需求者。套期保值7 讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。它是一个无形的网络，金融资产及资金可以在其 中迅速的转移。在现实世界中，大部分的金融资产交易均在无形市场上进行。 六、按交割方式划分：现货市场与衍生市场 现货市场实际上是指即期交易的市场，是金融市场上的最普遍的一种交易方式。相对于远期交 易市场来说，现货市场指市场上的买卖双方成交后须在若干个交易日内办理交割的金融交易市场。 现货交易包括现金交易、固定方式交易及保证金交易。现金交易是指成交日和结算日在同一天发生 的证券买卖，固定方式交易则是指成交日和结算日之间相隔很短的几个交易日，一般在七天以内。 保证金交易也称垫头交易，它是投资者在资金不足，又想获得较多投资收益时，采取交付一定比例 的现金，其余资金由经纪人贷款垫付，买进证券的一种交易方法。目前现货市场上的大部分交易均 为固定方式交易。 衍生市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。所谓衍生金融工具，是指由原生性金融商品或 基础性金融工具创造出的新型金融工具。它一般表现为一些合约，这些合约的价值由其交易的金融 资产的价格决定。衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换(Swap)协议等。由于衍生金 融工具在金融交易中具有套期保值防范风险的作用，衍生工具的种类仍在不断增多。衍生金融工具 同时也是一种投机的对象，其交易中所带来的风险也应引起注意。 七、按地域划分：国内金融市场和国际金融市场 金融市场按其作用的地域范围来划分，又可以分为国内金融市场及国际金融市场。国内金融市 场是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场，它除了包括全国性的以本币计值的金融资产交 易市场之外，还包括一国范围内的地方性金融市场。国际金融市场则是金融资产的交易跨越国界进 行的市场，进行金融资产国际交易的场所。国际金融市场有广义和狭义之分。狭义的国际金融市场 指进行各种国际金融业务的场所，有时又称传统的国际金融市场包括货币市场、资本市场、外汇市 场、黄金市场以及衍生市场等；广义的国际金融市场则包括离岸金融市场这里，所谓离岸金融市场， 是非居民间从事国际金融交易的市场。离岸市场以非居民为交易对象，资金来源于所在国的非居民 或来自于国外的外币资金。离岸金融市场基本不受所在国的金融监管机构的管制，并可享受税收方 面的优惠待遇，资金出入境自由。离岸金融市场是一种无形市场，从广义来看，它只存在于某一城 市或地区而不在于一个固定的交易场所，由所在地的金融机构与金融资产的国际性交易而形成。 国内金融市场是国际金融市场形成的基础。实际上，从金融监管角度来看，国内金融市场及传 统的国际金融市场都要受到所在国金融监管当局的管制，而新兴的国际金融市场如离岸金融市场则 可以说是完全国际化的市场，它不受任何国家法令的限制，主要经营境外货币。国际金融市场是国 内金融市场发展到一定阶段的产物，是与实物资产的国际转移、金融业较为发达 、资本的国际流动 及现代电子信息技术的高度发展相辅相成的。 第三节 金融市场的主体 从动机看，金融市场的主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监 管者五大类。金融市场的投资者与实际部门的投资者是不同的，它是指为了赚取差价收入或者股息、 利息收入而购买各种金融工具的主体，它是金融市场的资金供应者。按交易动机、时间长短等划分， 广义的投资者又可以分为投资者和投机者两大类。筹资者则是金融市场上的资金需求者。套期保值