第二章风险和收益 第一节收益和风险的概念 一、要求收益率、期望收益率和资本机会成本 在无风险套利条件下,要求收益率等于期望收益率或资本机会成 本。资本机会成本是指,在无套利条件下,同等投资风险条件下 可以获得的最大期望收益率。 贴现率=时间价值+风险溢价 时间价值:消费递延的补偿 风险溢价:当风险性投资的收益超过确定性收益时,风险溢酬能 够满足投资者因承担风险而要求的额外收益补偿时,投资者才会 选择风险性投资。 2021/97 公司财务学 152021/9/7 公司财务学 15 第二章 风险和收益 ◼ 第一节 收益和风险的概念 ◼ 一、要求收益率、期望收益率和资本机会成本 ◼ 在无风险套利条件下，要求收益率等于期望收益率或资本机会成 本。资本机会成本是指，在无套利条件下，同等投资风险条件下 可以获得的最大期望收益率。 ◼ 贴现率=时间价值+风险溢价 ◼ 时间价值：消费递延的补偿 ◼ 风险溢价：当风险性投资的收益超过确定性收益时，风险溢酬能 够满足投资者因承担风险而要求的额外收益补偿时，投资者才会 选择风险性投资