二十二、均值一方差准则(3) 因为它的期望收益大于或等于第四象限中的任 何资产组合,而它的标准差则等于或小于第四 象限中的任何资产组合,即资产组合P优于在它 东南方向的任何资产组合。相应地,对投资者 来说,所有第一象限的资产组合都比资产组合P 更受欢迎,因为其期望收益等于或大于资产组 P,标准差等于或小于资产组合P,即资产组 合P的西北方向的资产组合更受欢迎。那么,通 过P点的投资者效用的无差异曲线 ( indifference curve)一定位于第二和第三象 限,即一定是条通过P点的、跨越第二和第三象 限的东南方向的曲线 清华大学经济管理学院国际金融与贸易系朱宝宪副教授清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 8 因为它的期望收益大于或等于第四象限中的任 何资产组合，而它的标准差则等于或小于第四 象限中的任何资产组合，即资产组合P优于在它 东南方向的任何资产组合。相应地，对投资者 来说，所有第一象限的资产组合都比资产组合P 更受欢迎，因为其期望收益等于或大于资产组 合P，标准差等于或小于资产组合P，即资产组 合P的西北方向的资产组合更受欢迎。那么，通 过 P 点 的 投 资 者 效 用 的 无 差 异 曲 线 (indifference curve)一定位于第二和第三象 限，即一定是条通过P点的、跨越第二和第三象 限的东南方向的曲线。 二十二、均值-方差准则（3）