众产生错误的安全感，因此，除明显性欺诈发行的情况以外，该原则的应用是有 限的。有鉴于此，现在许多国家的法律都倾向于对两种不同原则加以综合运用， 以达到保护投资者利益和促进企业融资的目的。 (二)证券发行注册的内容 无论是实行注册制还是核准制，发行者在发行债券之前，均要向证券管理 机关办理发行申报注册手续 证券发行注册，美国的做法比较有代表性。美国实行双重注册制度，即证 券发行公司既要在证券交易管理委员会注册，也要在证券上市的那家证券交易所 注册。两者注册程序和内容大体相同。这里主要介绍在证券交易管理委员会注册 的情况。 申请发行注册的证券发行公司必须从证券交易管理委员会领取并填写“证 券注册申请书”。申请书由三部分组成： 第一部分是发行说明书，对公司情况作一般介绍，包括发行目的，发行条 件，公司的历史和经营事业的情况以及同业竞争情况，公司近五年的资产、负债 总额及其变化情况，产品销售额及其变化趋势，盈利和分红水平，公司资本结构， 公司发行证券数额，公司债务的清偿情况等。 第二部分是公司财务的详细报表和统计资料，包括发行公司的资产负债表 和损益表等财务报表：申请上市发行证券的票面价格、期限、预计收益等情况以 及该证券和发行公司其它证券的关系：公司经营报告等。 第三部分是各种证券发行情况的证明材料，包括发行公司聘请独立经营的 会计师事务所对上述报表或报告进行全面的核实说明，这种说明具有法律上的公 证性质：由法律机构出具的、证明发行合法化的书面意见副本；承销合同副本、 信托合同副本；等等。 在美国还有一部分证券享受发行注册豁免。这主要包括： 1.财政部发行的国库券、政府公债和其他联邦政府机构发行的债券，以 及一部分经证券交易管理委员会批准后州政府发行的地方市政债券。 2.私募证券，即采用非公开发行方法发行的证券。 3.商业票据，即由大公司、大企业发行的短期借款票据。 4.银行发行的股票、债券。众产生错误的安全感，因此，除明显性欺诈发行的情况以外，该原则的应用是有 限的。有鉴于此，现在许多国家的法律都倾向于对两种不同原则加以综合运用， 以达到保护投资者利益和促进企业融资的目的。 （二）证券发行注册的内容 无论是实行注册制还是核准制，发行者在发行债券之前，均要向证券管理 机关办理发行申报注册手续。 证券发行注册，美国的做法比较有代表性。美国实行双重注册制度，即证 券发行公司既要在证券交易管理委员会注册，也要在证券上市的那家证券交易所 注册。两者注册程序和内容大体相同。这里主要介绍在证券交易管理委员会注册 的情况。 申请发行注册的证券发行公司必须从证券交易管理委员会领取并填写“证 券注册申请书”。申请书由三部分组成： 第一部分是发行说明书，对公司情况作一般介绍，包括发行目的，发行条 件，公司的历史和经营事业的情况以及同业竞争情况，公司近五年的资产、负债 总额及其变化情况，产品销售额及其变化趋势，盈利和分红水平，公司资本结构， 公司发行证券数额，公司债务的清偿情况等。 第二部分是公司财务的详细报表和统计资料，包括发行公司的资产负债表 和损益表等财务报表；申请上市发行证券的票面价格、期限、预计收益等情况以 及该证券和发行公司其它证券的关系；公司经营报告等。 第三部分是各种证券发行情况的证明材料，包括发行公司聘请独立经营的 会计师事务所对上述报表或报告进行全面的核实说明，这种说明具有法律上的公 证性质；由法律机构出具的、证明发行合法化的书面意见副本；承销合同副本、 信托合同副本；等等。 在美国还有一部分证券享受发行注册豁免。这主要包括： 1．财政部发行的国库券、政府公债和其他联邦政府机构发行的债券，以 及一部分经证券交易管理委员会批准后州政府发行的地方市政债券。 2．私募证券，即采用非公开发行方法发行的证券。 3．商业票据，即由大公司、大企业发行的短期借款票据。 4．银行发行的股票、债券