年金的到期收益率 ◆例如,一笔面额为1000元的抵押贷款,期限 为25年,要求每年支付126元。那么,我们可 以按照下面的公式计算这笔贷款的现值,并使 之与贷款今天的价值(1000元)相等,从而计 算出这笔贷款的到期收益率 26 126 126 126 PV= =1000 1+y +y)2(1+y) 25 ◆查表可得,y=12% CopyrightoZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen UniversityCopyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 年金的到期收益率 例如，一笔面额为1000元的抵押贷款，期限 为25年，要求每年支付126元。那么，我们可 以按照下面的公式计算这笔贷款的现值，并使 之与贷款今天的价值（1000元）相等，从而计 算出这笔贷款的到期收益率。 查表可得，y＝12％ 1000 (1 ) 126 (1 ) 126 (1 ) 126 1 126 2 3 2 5 = + + + + + + + + = y y y y PV 