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《金融管理》第六章利率机制

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金融工具分类一、简易贷款二、年金三、附息债券四、贴现债券

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第六章利率机制 CopyrightoZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

金融工具分类 ◆简易贷款 ◆年金 ◆附息债券 ◆贴现债券 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

简易贷款 ◆贷款人在一定期限内,按照事先商定的利率水平,向借款人提供一笔资金(或称本金);至贷款到期日,借款人除了向贷款人偿还本金以外,还必须额外支付一定数额的利息。 CopyrightoZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

年金 ◆年金是指在一段固定时期内有规律地收入(或支付)固定金额的现金流。如养老金、租赁费、抵押贷款等 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

附息债券 ◆附息债券的发行人在到期日之前每年向债券持有人定期支付固定数额的利息至债券期满日再按债券面值偿还。在这种方式下,债券持有者将息票剪下来出示给债券发行人,后者确认后将利息支付给债券持有者。如中长期国库券和公司债券 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

贴现债券 ◆债券发行人以低于债券面值的价格(折扣价格)出售,在到期日按照债券面值偿付给债券持有人。如美国短期国库券储蓄债券以及所谓的零息债券。 CopyrightoZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

不同金融工具的比较计算各种金融工具利率水平现值与终值 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

简易贷款的现值和终值 ◆例如,某个企业从银行贷款100元,期限 1年。贷款期满以后,该企业偿还100元本金并支付10元利息。那么,这笔贷款的利率()可以计算如下: 10 =—=10% 100 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

终值的计算公式 ◆如果一笔简易贷款的利率为r,期限为n 年,本金P0元。那么,第n年末贷款人可以收回的本金和利息数额即相当于P元n 年期贷款的终值(R FV=P×(1+y6 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

现值的计算公式 ◆如果r代表利率水平,PV代表现值,FV代表终值,n代表年限,那么计算公式如下: F PV= (1+r) (62) CopyrightoZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University

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