期权的杠杆效应 案例资料 美国中部时间2007年9月14日收盘对,GE股票价格为40.35,GE看涨期权 收盘价格为0.67美元,其到期日为,2007年9月22日,执行价格为40美元。 案例分析 假设投资者B看好GE公司。他可以选择以下两种投资途径 (1)直接以40.35美元买入1000.股GE股票,总成本40350美元 (2)以0.67美元买入602份上述GE看涨期权(每份期权合约拥有购入100 股GE股票的权利),总成本40334美元。 假设207年9月22日GE股票价格涨至45美元,这两种投资途径结果如下 45×1000-40.35×1000 11.5% (1)股票投资收益率为 40.35×1000 45×60200-40×60200 746.3% (2)期权投资收益率为 0.67×60200 但是,如果2007年9月22日⊕E股票价格跌至35美元,这两种投资途径结果 如下: 35×1000-40.35×1000 -13.3% (1)股票投资亏损率为 4035×1000 (2)由于期权投资者不会执行期权.,期权过期作废,则投资者亏损100% 这就是期权的杠杆效应。期权的杠杆效应 案例资料 美国中部时间 2007 年 9 月 14 日收盘对，GE 股票价格为 40.35，GE 看涨期权 收盘价格为 0.67 美元，其到期日为，2007 年 9 月 22 日，执行价格为 40 美元。 案例分析 假设投资者 B 看好 GE 公司。他可以选择以下两种投资途径： （1）直接以 40.35 美元买入 1000.股 GE 股票，总成本 40350 美元。 （2）以 0.67 美元买入 602 份上述 GE 看涨期权（每份期权合约拥有购入 100 股 GE 股票的权利），总成本 40334 美元。 假设 2007 年 9 月 22 日 GE 股票价格涨至 45 美元，这两种投资途径结果如下: （1）股票投资收益率为 （2）期权投资收益率为 但是，如果 2007 年 9 月 22 日 GE 股票价格跌至 35 美元，这两种投资途径结果 如下： （1）股票投资亏损率为 （2）由于期权投资者不会执行期权.，期权过期作废，则投资者亏损 100%。 这就是期权的杠杆效应