担。购电合同从市场角度对项目的最终收益起了根本性保证作用：合营项目公司把购电 合同的运行交给山东电力公司，合同规定后者必须保证年发电时间在5500小时以上，按 月向项目公司支付电费。在购电合同下，又有山东电力公司与设备、燃料供应商的两大 组共六项合同保证购电合同的正常运行。 第三，《山东电力协议》的签署内容，实际上是重申山东电力公司在运行购电合同中 关键条款的规定，特别是支付电费的义务。但这份协议签署的特殊性在于贷款方一一德 国、西班牙两家银行成为与山东电力公司相对协议的另一方。这一协议的签署，实际上 是确认贷款方有权向山东电力公司追索相应债务。 第四，“保证协议”使贷款方取得还款更具操作性。“保证协议”是由贷款方、建设 银行为一方，合作公司为另一方签署的，协议规定，今后项目的全部现金收入，必须进 入建设银行监管的专门账户，并确定国外贷款为优先债务：贷款方还为此设计了一整套 保证账户结构。 第五，德国、西班牙两家银行分别向本国的信贷保险机构，取得了贷款风险担保。 日照电厂项目的贷款期限为12一16年，期限长，变数多，风险也就含在这种背景中。 对于投资者和贷款者来讲，既要赚取利润又要减少风险，利益是一致的。为此，双方共 同完成的上述环环相扣、交互作用的合同结构，为未来的风险设置了一道道屏障，层层 阻隔，实现项目风险的转移和分散。 试问：山东日照的案例给我们提供了哪些可借鉴的经验？在利用“项目融资”时还 应注意什么问题？ 案例二：国际租赁租金计算实例 某国租赁公司A对一租赁设备订立租赁条件如下： 条件一：预付10%的保证金，年利率为7.5% 条件二：免收保证金，每期初付租金，年利率为6.5%。 分析如下： (一)分析条件一的实际利率 如果概算成本为1000000元，分3年6期交付租金。 第一种计算方法，保证金不从概算成本中扣掉： 承租人首先预付10%的保证金100000元。 P=10000,n=6每期利率1=75%=3.759% 2 又知：平均每期租金公式R= 1 1- (1+) 21 21 担。购电合同从市场角度对项目的最终收益起了根本性保证作用：合营项目公司把购电 合同的运行交给山东电力公司，合同规定后者必须保证年发电时间在 5500 小时以上，按 月向项目公司支付电费。在购电合同下，又有山东电力公司与设备、燃料供应商的两大 组共六项合同保证购电合同的正常运行。 第三，《山东电力协议》的签署内容，实际上是重申山东电力公司在运行购电合同中 关键条款的规定，特别是支付电费的义务。但这份协议签署的特殊性在于贷款方——德 国、西班牙两家银行成为与山东电力公司相对协议的另一方。这一协议的签署，实际上 是确认贷款方有权向山东电力公司追索相应债务。 第四，“保证协议”使贷款方取得还款更具操作性。“保证协议”是由贷款方、建设 银行为一方，合作公司为另一方签署的，协议规定，今后项目的全部现金收入，必须进 入建设银行监管的专门账户，并确定国外贷款为优先债务；贷款方还为此设计了一整套 保证账户结构。 第五，德国、西班牙两家银行分别向本国的信贷保险机构，取得了贷款风险担保。 日照电厂项目的贷款期限为 12—16 年，期限长，变数多，风险也就含在这种背景中。 对于投资者和贷款者来讲，既要赚取利润又要减少风险，利益是一致的。为此，双方共 同完成的上述环环相扣、交互作用的合同结构，为未来的风险设置了一道道屏障，层层 阻隔，实现项目风险的转移和分散。 试问：山东日照的案例给我们提供了哪些可借鉴的经验？在利用“项目融资”时还 应注意什么问题？ 案例二：国际租赁租金计算实例 某国租赁公司 A 对一租赁设备订立租赁条件如下： 条件一：预付 10%的保证金，年利率为 7.5%； 条件二：免收保证金，每期初付租金，年利率为 6.5%。 分析如下： (一) 分析条件一的实际利率 如果概算成本为 1000000 元，分 3 年 6 期交付租金。 第一种计算方法，保证金不从概算成本中扣掉： 承租人首先预付 10%的保证金 100000 元。 ∵P=1000000，n=6，每期利率 3.75% 2 7.5% i = = 又知：平均每期租金公式 n i i p R (1 ) 1 1 + − =