3、资产组合P只是投资者所有投资资金的一部分 投资者拥有多个投资组合,分别考察业绩,P是其中之 1)P以外的组合为市场指数基金:可用2的方法 ·2)P以外的组合与市场指数基金不同: 例:P以外的资产组合Q )构建P*:由P与国库券, 且Pn=B B0901.601.0 .Bp,= w,B. w=16/9=1.78 r-r11%19%10% 2)求Cn c2%3%0 =wa.=1778×2=3.56% r-l T 3)∵ P是更优的资产组合 SML B• 3、资产组合P只是投资者所有投资资金的一部分： • 投资者拥有多个投资组合，分别考察业绩，P是其中之一 • 1）P以外的组合为市场指数基金：可用2的方法 • 2）P以外的组合与市场指数基金不同： • 例： P以外的资产组合Q 1）构建P*：由P与国库券， 且 ∴ 2）求 3）∵ ∴P是更优的资产组合 P Q M 0.90 1.60 1.0 11% 19% 10% 2% 3% 0  f r r −    p Q * =   p p p * = w 16/ 9 1.778 wp = =  p* *   p p p = =  = w 1.778 2 3.56%   p Q *  f r r −  SML TQ Tp